電子產業能見度不佳
內需型產業相對穩定
問：目前產業能見度很差，哪些產業非常不樂觀，哪些相對沒那麼悲觀？
答：部分電子產業面臨長期結構性調整，可能會像過去很多傳產公司所歷經的那樣，必須有些公司退出或是較長時間改善體質。此外，很多電子產品都很成熟，要醞釀下一代產值夠大的新產品，需要時間。就算2012年有些屬於「部分新」的產品推出，但買氣如何才是關鍵，所以基本上可以說目前需求疲弱，未來能見度不佳。
傳產中的原物料產業如塑化業，受到歐美市場外部環境不確定，加上中國內部資金緊縮，有些呈現需求急凍，買盤縮手不敢備庫存，因此目前庫存偏低，感覺短期已接近底部；若中國宏觀調控能陸續放鬆，對產業回到較正常的需求水準應有助益。不過2012年供需變數仍多，目前尚未看到大的成長契機。
內需型的產業，如超商、食品、量販等，營運上雖會受到景氣影響，但幅度相對小，這些股票未來的變數在評價（本益比）的調整，而非公司的獲利修正。
因為沒有太強的能見度，我們較有持股意願的股票包括：1.每人需求耗用量仍會成長的產業，例如中國、新興市場內需食衣住行所需，包括上游原料端到下游終端產品。2.2012年獲利可以維持「相對」穩定，且有不錯現金配息率的公司。
3.大型龍頭公司有較強的景氣對抗能力。4.優質的中型股，短期可能受到產業需求不佳影響，但競爭力仍在，所以我們相信未來這些公司景氣回升時，仍會有較佳的獲利能力。