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    Smart智富月刊160期

    台股》2012下半年企業獲利將明顯亮眼

    明年第1季落底 為最佳布局時機

    撰文者:呂郁青、楊念蓁 2011-12-01 瀏覽數:1,157
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    台股在2011年的表現令人心碎,說好的萬點不但沒來,還一路往下跌了21.98%(統計至11月22日),投資人不禁想問,台股在2012年有沒有重啟多頭市場的機會?行情究竟何時才會重新啟動?

    「耐心是種美德,不用急著進場。」瑞銀證券台北分公司總經理兼台股研究部主管董成康建議投資人,「只要再耐心等待3個月,台股預計2012年第1季底、第2季初就會落底,此時將是安全布局的時間。」

    外資的動向素來是台股大趨勢最重要的風向球,董成康更是外資圈研究台股的翹楚,他最近奪下《亞元雜誌》(Asia Money)「台股最佳分析師」個人獎,這是董成康連續3年蟬聯此獎項,創下紀錄,董成康所領導的研究團隊同時奪下最佳研究團隊,瑞銀證也同步獲選為亞洲最佳券商。

    在本波台股下跌之前,董成康是最早示警的外資分析師,這半年來,始終高喊「防守」,事後證明預測功力精準,最近,他終於帶來好消息,只要再耐心等待3個多月,明年第1季底低點過後,可望撥雲見日。

    「但是不用急著進場」,董成康認為,台灣目前環境「不怎麼佳」,部分族群年底前反映利空消息,股價更加走弱,反而應該是為鼓舞人心的訊號,因為,股價可望加速落底。

    他評估,明年第1季不管從產業面看、從台灣整體國內生產毛額(GDP)看,都會是全年低點,是「明確的底部」,第1季底正是最佳布局時點。

    從產業面觀察,董成康指出,受歐美景氣減緩影響,台灣出口走緩,台股2011年上市公司平均獲利年增率將降至-5.7%,但2012年由於今年基期變低,上市公司平均獲利年增率將增至10.8%,從基期變化看,2012年下半年企業獲利成長率,將明顯比上半年亮眼,股市也有機會加溫,因此董成康建議,準備投資6個月至1年的資金,可提前在明年第1季基本面落底時布局。

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