美國從去年1 1 月開始實施的第2 輪貨幣寬鬆政策（QE2），已於今年6月底退場，但是並未發揮挽救美國經濟的預期效果，失業率從3月開始連續上升，6月高達9.2%，創下去年12月以來的新高。美國第1季國內生產總值（GDP）也從去年第4季的3.1%，猛降至1.9%，顯示美國經濟復甦之路仍未見順暢。
此時，歐債危機又有捲土重來之勢，全球金融風險再次升高，債券市場起伏更為震盪，對於尋求穩定收益的債券投資人來說，現在該怎麼辦？
「在全球景氣明朗之前，市場勢必震盪，因應如此情勢的最好策略，就是尋找提供安全收益的商品。」PIMCO董事總經理暨總回報債券基金投資團隊經理人馬克．賽納（Marc P. Seidner）如此表示。
馬克進一步說，在金融海嘯之前，成熟國家的公債因經濟成長率低、通膨也低，較能提供實質正報酬，成為債券投資人安全收益的主要來源。
但是，金融海嘯過後，此種情勢扭轉了，成熟國家過度舉債，債信問題比一般企業、新興市場國家都還大，「成熟國家出現肥尾風險機率遠高於新興國家。因此，新興市場債券與貨幣將是未來值得最留意的商品。」
名詞解釋＿肥尾風險
在統計的常態分配中，某些理應發生機率很低的情境，在現實中發生頻率卻大增，被稱為肥尾（Fat-tail）。例如，歐洲國家發生債務違約事件，對投資人來說，便是一個肥尾風險。
PIMCO認為未來3至5年歐美國家出現「肥尾風險」的機率將高於以往，投資人要承擔的風險也較高。
在貨幣部分，馬克最看好兩類：一是新興市場貨幣，例如亞幣裡的人民幣、韓元、新加坡幣等。二是原物料相關的成熟國家貨幣，例如澳幣、加幣、巴西黑奧。在新興市場債券部分，馬克偏好能提供較高實質利率的新興市場國家，例如巴西。
被視為全球債市龍頭的太平洋投資管理公司（Pacific Investment Management Co，簡稱PIMCO），成立於1971年，旗下有超過1,400名投資專家，為逾百萬名客戶提供投資服務。截至2010年底，PIMCO所管理資產規模高達1兆2,400億美元，旗艦商品PIMCO總回報債券基金規模達到2,400億美元，為全球規模最大的共同基金。