步驟3：質化評鑑
(1)篩選資格：在同類基金獎組別中得分較佳的10檔基金，才進行質化研究分析。
(2)評鑑內容：包括投資標的是否符合自訂的投資範疇、績效是否持續超越同類型基金或基準指數、投資研究團隊是否穩定、資產配置比重或管理風格是否造成風險過高等等，由晨星基金研究團隊進行分析及討論，最後挑選出得獎基金。
【評選總評】去年近3,000檔在台銷售基金裡，入圍的基金有1,087檔，最後僅精選13檔，獲獎者占比為1.2%。
晨星年度最佳基金獎目的在為投資人於同類型基金中，遴選出當年度及具長期投資價值的基金。因此，研究方法除了強調1年的績效表現之外，也必須同時符合3年和5年風險調整後報酬率的優異表現。這種篩選機制正是為了顯現獲獎基金除了能在當年表現出色之外，也能在相對的合理風險下，有長期穩健的績效表現，避免誤導投資人因著重短期報酬買入長期表現不佳的基金。
晨星風險：為用來計算基金的報酬率波幅的指標，但主要強調基金在市場下跌時的波動幅度，晨星風險指標愈低的基金，報酬率的波幅較同組別其他基金愈低。