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    Smart智富月刊150期

    實證案例 2》女操盤人賽拉‧佐豪森 接手瀕臨清算基金,績效打敗巴菲特

    接手瀕臨清算基金 績效打敗巴菲特

    撰文者:張秋康 2011-01-25 瀏覽數:59,674
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    天性不喜歡做顯眼的事
    造就她專挑市場忽略的中型股投資

    她的績效為何能超越巴菲特?研究功力扎實、選股眼光獨到、嚴守操作紀律、樂於學習、喜歡接受挑戰,這些都是原因。可是哪一點最是關鍵?基金專業評鑑機構晨星分析師凱斯曼(David Kathman),在針對賽拉的基金所做的質化分析中點出:「她不做顯眼的事情(obvious thing),這正是一個優秀投資者的特徵(mark)。」

    《Smart Money》則形容:「只要芝加哥天氣允許,賽拉會騎自行車或是穿著溜冰鞋去上班,她絕不走擁擠的街道,專挑人少的公園或是人行道走。」這樣的個性反映到操作上,她專挑那些被市場忽略的中型股投資,這些個股的共通點是「聚焦1~2項業務,且屬必備的服務或產品」,這些股票雖然常常引發市場懷疑,但卻常常讓這位女操盤人賺進倍數的獲利。

    例如2002年在網路科技泡沫破滅後,她曾大舉買進Yahoo!(美股代號:YHOO)股票,當時飽受爭議,結果,不到兩年,Yahoo!的股價大漲3.2倍。事實證明,她的確選對了!面對外界的好奇和爭議,她的回應是:「最好的點子,常常是那些人們說:『妳瘋了!』的點子。」

    是什麼樣的環境造就賽拉勇於嘗試、又「有點偏執」的個性?翻開她前半生的經歷,就能找出答案。

    賽拉佐豪森在德國出生,中學隨家人移居瑞士,大學不像多數女同學去念文學院,她申請進入「蘇黎世聯邦理工學院」,主修研究生物的生命科學系。這所大學來頭不小,有「諾貝爾獎得主大學」之稱,包括發明「相對論」的愛因斯坦(Albert Einstein)在內,共產生過21位諾貝爾獎得主。


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