中國股市只是修正 不會泡沫

但是，我認為，未來中國政府仍會視情況再提出宏觀調控，因為中國企業在2010年的獲利，預估會比今年成長22％，從企業獲利的角度觀察，中國股市仍有表現的機會，一旦出現過熱現象，難免又會實施宏觀調控。可是，中國長期基本面是穩定的，投資人對於宏觀調控引起的股市修正，可以不必過於擔心，股市修正反而為投資人創造新的布局機會。

看泡沫隱憂》可能性不大　寬鬆貨幣政策穩固動能

鄒政杰：中國8月製造業採購經理人指數（ISM）比7月份高，而且是連續6個月位於臨界點50（超過50代表景氣擴張）以上，甚至創下連續16個月新高紀錄，顯示中國製造業經濟持續穩步回升，基本面有支撐。

但在2010年中期以前，中國總體經濟政策將遵循「積極的財政政策」和「寬鬆的貨幣政策」為經濟發展主軸。中國宣示繼續維持適度寬鬆貨幣政策，尤其具有實質上的意義，這意味著中國不會在經濟復甦初期，藉由緊縮貨幣政策壓抑經濟增長，而會透過所謂動態微調避免股市、房市泡沫化，這有助於中國經濟穩健成長，所以資產泡沫不太可能發生。

今年以來，房地產與股市持續大漲，讓中國政府不得不採取抑制措施，控制信貸的成長速度，不僅防止股市及房地產泡沫化疑慮，且在信貸快速成長的初期就採取行動控制成長速度，可有效避免未來引發通膨疑慮；此外，為了避免房地產泡沫化，中國官方嚴格執行「二套房貸」標準（緊縮第2間房的房貸條件），雖然房地產價格仍接近前波高點，交易量已明顯下滑。

有人猜測中國為防止過多資金炒作股市與房市，可能會採取升息手段，可是我認為，現在中國經濟復甦基礎還不穩固，人民銀行短期升息的可能性很小，反倒應會持續落實寬鬆貨幣政策。