布局中國收成 南僑季賺1億

隨著中國油脂用量快速起飛，目前南僑已決定明年將擴建廣州廠，不僅如此，隨著兩岸直航開啟，陳飛龍說，連台灣廠都要擴產，未來南僑將以天津、廣州、台灣和泰國4個油脂生產基地，供應從中國到東南亞的市場。

除了產能規模擴大外，掌管南僑中國油脂事業的天津南僑油脂總經理陳正文補充，中國廠今年獲利並非暴衝，而是在營運面上做了調整，包括調整客戶結構，將高毛利的烘焙業客戶比重大幅提高，產品結構加強較多高附加價值產品，使得毛利率提高。再加上南僑前年自頂新集團手中買回天津廠持股，使得持股比重由50%提高至近84%，天津廠挹注的獲利也跟著大增。

此外，南僑中國去年1～7月應收帳款天數是63天，今年1～7月，在陳正文要求下，縮短到53天，錢回收的比以往快。正因為加強管理，做出策略調整，使得南僑中國廠今年上半年營收，雖達過去高峰時的水準，但獲利卻出現大成長。

原物料走勢平穩　有助於壓低成本掌握毛利

2008年因為原物料行情大幅波動，使得南僑經營績效受到衝擊。不過，南僑會計協理連榮章指出，高價庫存已在今年初消化，使得去年第4季跟今年第1季營運表現比較不如人意。今年第2季後，原料價格呈現較為平穩狀況，成本也較能反映市場價格，所以毛利較容易掌握，對營運較正面。

元大投顧研究部資深協理鄭宗祺說，原物料走勢是決定油脂業者成本的重要因素，目前看來，自第3季到明年初為止，看不到太多影響大宗物資價格的變數，長線來看，原物料走勢略微往上，報價平穩對油脂業者是正面消息，對於業者的成本與庫存建立都有幫助。

綜觀南僑在中國的事業版圖，除了油脂廠外，尚有上海寶萊納餐廳及鮮奶油兩塊業務。鮮奶油自6年前開始切入中國市場，直到今年開始轉虧為盈，南僑在中國經營的3塊項目都已是獲利狀態。雖然鮮奶油這項產品規模較小，但是卻能擴及到其他產品，因此對南僑來說意義非凡。