社會責任 下一波投資顯學

能夠善盡社會責任的企業，通常有較好的公司治理。根據晨星（Morningstar）公司統計2007年10月10日到2008年12月5日期間，美國1,689檔個股股價表現發現，美股在這段期間平均下跌50％左右，可是公司治理評分最高的企業，股價平均下跌幅度為33％，比整體少跌了17％。公司治理評價最差的企業，股價則平均下跌63％，遭投資人拋棄幅度遠大於整體同業。

偏向永續投資方式　依前景、企業分層篩選

企業善盡社會責任的方式，也隨著時代產生變化。荷寶投資管理亞太投資中心總監張錦萍表示，過去社會責任投資比較偏向倫理性投資，由倫理道德面來推動，在排除爭議性產業後，專注於較窄範圍的社會與環境相關評估標準，可是隨時代變化，現在的社會責任投資偏向永續性投資，強調增加股東價值、由未來趨勢驅動、追求最佳商業模式，及整合經濟、環境、社會不同層面評估標準，這樣的投資方式更能因應趨勢變化，管理風險，對改善公司財務也更有幫助。

最近一份針對比利時、法、 德、義、荷、西班牙、瑞士、瑞典及英國等9國、302位財務分析師與基金經理人做的訪問結果顯示，逾半數受訪者表示市場需要這樣類型產品，未來社會責任投資市場需求持續擴大已是事實。

但是，社會責任基金的投資標的，究竟該如何來挑選，才能兼顧投資利益與社會責任？

以康和比聯KBC社會責任永續基金為例，第1步驟是先挑最具投資前景的產業，將投資範疇鎖定在氣候變遷、農金產業及美體保健等3大領域，這是第1層篩選。

第2步進入企業篩選，KBC社會責任投資團隊設立共6項標準來篩選投資標的，前5個項目給予正面評分，各占總分的20%，其中包括財務政策、公司治理及社會道德、環境保護、企業文化以及人權，企業的評分標準需在60分以上才能列為基金的投資標的。