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Smart智富月刊122期
百年首見金融海嘯，投資連動債陷危機？
躲雷擊，買了連動債怎麼辦？
撰文者：林淑玲、整理者：林淑玲
2008-09-30
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<次貸風險層層轉嫁 波及全世界>
(3)忽略風險
信評公司對公司債與次貸債務抵押債券中的最高等級，均用AAA，造成投資者誤以為被評為AAA的次級債等於AAA的公司債，結果保險公司、退休基金、避險基金、銀行等，買進了風險比高評等的公司債高上好幾倍的次級債卻不自知。
(4)全球聯賣
被稱為信用違約交換（CDS，Credit Default Swap）的信用商品，也跟著流行起來。這種商品相當於幫有公司債的人買了債券保險，把信用風險轉嫁出去。而金融機構又針對一般投資人發行CDS基金，將收益當成保證金，虧損由保證金墊付，賠光了才由投資人本金支付，全球瘋狂搶進。
<房產榮景泡沫 世紀金融悲劇產生>
(5)玩火自焚
美國2004年起連續升息2年，房屋貸款人利息加重，愈來愈多次貸客戶還不出錢，房地產泡沫，原先利滾利、瘋狂追逐投機的食物鏈終於潰散：避險基金倒閉、貝爾斯登滅頂、二房被美國政府監管、雷曼兄弟消失、美林被併、AIG被政府監管、高盛與摩根士丹利轉型商業銀行，捲起金融大海嘯。
(6)全球受災
這些投資銀行所發行的連動債，或以這些金融機構為連結標的的連動債券，則出現虧損，甚至需向發行商求償的情況。為收拾爛攤子，美國政府計畫拿出7,000億美元搶救市場，處理華爾街投資金童們玩火過頭的金融危機......
<還有續集嗎？>
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