劉苓媺：我是穩健投機者！

問：大華中小基金買了很多傳產股，妳是否偏愛某些類股？

答：我只是扮演好穩健投機者的角色，對我來說，股票只有3種：低估、合理（卯air value）、高估（over value）。今天這個時間點，你知道這檔股票是在哪一階段？現在它是under value，我知道它回到fair value之間的價差，那我要不要去賺？更厲害的是，當市場太熱，你知道fair value到over value這一段價差，你也可以賺到，然後把它賣掉。我很認真在做這個，至於它是什麼公司，不管是科技股或是傳產股，我統統都有興趣，我只熱情做評價。

而且如果你找不到比這個產業更好的，為什麼要分散到其他類股？穩健的投機者，「穩健」包含個股報表要沒問題，「投機」則是分散去那邊（指電子股）會賺得比較少，那為何要分散到那邊？

找線索：從生活中觀察

問：妳會頻繁拜訪公司嗎？

答：不會，我通常是在想事情。我在意的，不是公司的營收與獲利。舉個例，去年我們拜訪中部一家鋼鐵公司，公司跟我們說本來要擴廠，結果桃園廠辦價格開始漲，而廠辦價格開始漲，是因為台商開始回流。我聽到這句話好高興，但同行的研究員可能沒感覺。

我的髮型設計師本來有很多客戶跑去中國，生意變差，拜訪完那家鋼鐵公司後，我問髮型師：「客戶有回來嗎？」答案是有。因此，雖然是拜訪鋼鐵公司，我卻發現了台商資金回流的趨勢。

我喜歡到處亂聊天，生活周遭有很多資訊，你只要問那些喜歡、熟悉的人，就可以得到你要的資訊，彼得．林區（Peter Lynch）不是說，從生活中找投資機會嗎？

問：可是如果妳布局的股票不動，妳要怎麼告訴自己是對的？

答：就是一直確認、確認、再確認。只要我確認是對的，我可以忍很久，剩下的只是控制基金波動的風險。例如，資產股在立委選前已經整理1年多，有時還跌，我還是抱著。但資產股本業賺很少，甚至賠錢，波動又大，所以控制持股比率低於2%。

問：什麼時候會讓你賣股票？

答：達到目標價。每個股票都設定目標價，1年後到，我就忍；1個月後到，我就賣。每支個股我都很認真估算它的價值，基金經理人要練到能很快抓到一支股票的核心價值，等到股價低估很多時，那就是賺錢的機會。