巴菲特台股教戰

※馬蕭執政，外資給「漲」聲！
【高盛（Goldman Sachs）】：國民黨勝選，上看10,000點；民進黨勝選，下看6,600點。
撰寫人：高盛證券亞太區策略分析師慕天輝
利多：
1. 兩岸政策鬆綁，將有利經濟成長。
2. 占股市交易比重60%的台灣投資人信心增強，將讓股市本益比上調。
利空或變數：
1. 占整體大盤市值、盈餘比重55%的科技股，受美國經濟衰退與台幣升值，面臨下修壓力。
2. 金融業在兩岸政策鬆綁初期受惠有限，且本業獲利不佳。
3. 受惠兩岸政策鬆綁的內需概念股占大盤權重低。
4. 中國新勞動合同法，增加企業生產成本。
看好標的：
1. 傳產優於金融優於電子
2. 看好的5檔個股：亞泥、國泰金、華航、中華電、遠百

【里昂證券（CLSA）】：大中華區希望在台灣、台灣希望在台北、台北希望在資產、營建、內需股
撰寫人：里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰
利多：
1. 兩岸政策鬆綁，台灣與中國資本市場接軌，資金肯定大舉湧入台灣，台股將扭轉過去頹勢。
2. 若陸客來台觀光人數限制從單日1,000人提高至3,000人，預計將帶來434億元收益。
3. 台灣房市2008年高價產品房價可望有25％漲幅。
利空或變數：
1. 美國近期經濟數據不佳，將衝擊台灣外銷產業。
2. 台灣電子產業來自消費性電子產品的影響，是企業用產品的兩倍，目前台灣代工業者訂單尚未反映美國經濟衰退現況。
看好標的：
1. 看好的6檔個股：國泰金、第一金、元大金、台肥、台塑、南亞

【花旗證券（Citi）】：國民黨勝選，兩岸關係將獲改善，陸客來台觀光及直航議題將率先發酵
撰寫人：花旗環球證券產業分析師張致紘
利多：
1. 陸客來台觀光，將使旅館住房率從2006年的67%，在2010年達81%。
2. 大陸觀光客的消費將使台灣內需消費成長1%。
3. 兩岸開放直航後，將帶動留在中國的台灣人回流，帶動房市交易量成長20至100%，並支撐國內消費。
利空或變數：
1. 馬英九要與北京當局建立溝通管道，牽涉雙方關係政策的進展，需要時間布局。
看好標的：
1. 資產、營建、內需族群將受惠兩岸關係改善
2. 看好的4檔個股：亞泥、遠百、大同、遠紡