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    Smart智富月刊115期

    案例實證 

    懂得變心 虧40%變賺10%

    撰文者:吳修辰 2008-02-27 瀏覽數:50,915
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    19世紀的英國投資銀行家羅思財(Nathan Rothschild)說:「在槍砲聲中入市,在和平號角響起時離場,」世紀華人首富李嘉誠則說:「當大街上遍地都是鮮血的時候,就是你最好的投資時機。」

    而世界上最能夠印證這些話的,應該就是擅長危機入市的股神華倫‧巴菲特(Warren Buffet),過去30年,他締造的投資報酬率,是S&P500指數的兩倍,無疑是全球股市投資情緒大戰裡,最能洞悉投資人心理的大師。

    2月12日,巴菲特突然宣布,將對次級房貸風暴受傷最慘重的3家美國金融公司伸出援手,擔保總金額8,000億美元的市政債券。

    2天後,巴菲特旗下波克夏公司揭露去年底持股,大家赫然發現,過去半年,波克夏趁美股回檔,不僅大舉加碼全球第二大食品廠卡夫公司(Kraft)逾1倍,成為最大單一股東,還大量敲進葛蘭素藥廠的美國存託憑證(ADR)。

    不只巴菲特有危機入市的動作。《窮爸爸,富爸爸》作者羅伯特‧清崎在1月17日於自己的雅虎網站專欄裡也透露,他趁著次貸風暴發生,美國房地產和股票大跌,已經投入幾百萬美元買進股票和房地產。

    清崎在名為《為什麼有錢人更有錢?》的文章中譏評很多記者和散戶一樣,只會追高。但他投資卻只看兩樣東西:資本利得與現金流。其中,要賺資本利得,關鍵在「價格」,唯有在股市大跌時,你才能買到「好價格」(great price)。因此,逆勢操作,正是有錢人能更有錢的原因。

    全球股市進入恐慌區 後續將有一波反彈

    當巴菲特、清崎都開始貪婪時,你,還在恐懼嗎?不幸的是,按照投資心理學研究,一般投資大眾面對股市大跌,通常都會變成鴕鳥,缺乏積極面對的做法,以致愈套愈深。世新大學財務金融系主任郭迺鋒點出散戶投資人最常犯的錯:

    1.先賣掉賺錢基金,捨不得賣掉已經賠錢的基金。
    2.告訴自己:只要不賣,就還有翻本的機會。
    3.股市繼續下跌,連定期定額投資都會停止扣款,失去繼續往下攤平成本的機會。
    4.最後發現,手上盡是賠錢貨,投資組合不但沒有分散風險,還失去流動性。


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