新加坡基金　宜當衛星資產配置

本益比低、房市熱　具投資價值

新加坡2006年經濟成長率創下7.9%的驚人成長後，2007年亦同樣令人驚艷。2007年第1季GDP成長達7.0%後，第2季及第3季經濟成長率更分別創下9.1%及9.5%的佳績，可惜的是，受製造業成長趨緩的拖累，最新公布的第4季經濟成長率僅5.4%，較第3季衰退4.1%，但新加坡2007年全年整體經濟成長率仍創下7.7%的佳績。

根據摩根大通（JPMorgan）預估，新加坡預估今年平均本益比僅13倍，低於亞太（除日本外）平均值13.3倍，瑞銀證券（UBS）亦認為新加坡市場目前的本益比已觸及2001年美國經濟衰退以來的低點，加上新加坡房市熱燒不退，新加坡仍深具投資價值。

通膨恐拖累經濟成長　投資宜做資產配置

儘管新加坡後市仍不看淡，卻也並非是全然晴空萬里。受國際油價及原物料價格居高不下的驅動，新加坡2007年12月消費者物價指數（CPI）飆升至4.4%，創下近25年新高水準。高盛證券（Goldman Sachs）預估，新加坡今年將受高通膨率的威脅，通膨率將有上探7%的危機，全年平均通膨率亦將上探5.5%的風險，並將進一步拖累新加坡2008年全年經濟成長率，高盛證券預估，新加坡今年全年經濟成長率將由原本預估的6.4%下探至5.5%，瑞銀證券則預估由6.8%下探至3.5%。

國內可銷售的新加坡股票基金目前僅有5檔，受全球股市表現不佳的影響，截至今年2月15日止，新加坡海峽時報指數（STI）今年以來回檔逾11%，相關基金平均績效亦下滑逾13%，中期而言，新加坡經濟動能不弱，未來仍是亞洲新興市場中優質首選之一，只是單一國家股票型基金風險集中度較高，新加坡股票型基金仍宜以資產配置的角度，作為投資人衛星投資組合的一部分，並不適合作為核心投資的組合。