3大需求　支撐黃金上揚

不過，「未來需求最大將是中國。」世界黃金協會台灣特約顧問陳志君指出。自人類開採黃金以來，已累積的總量約是15.8萬公噸，平均每個地球人可以分到30公克（約1盎司）黃金。中國平均每人擁有的黃金只有3.5公克，不但比國際平均值低，還輸給印度人的15公克。

中國黃金協會曾試算，只要每個中國人再買1公克黃金，國際金價就能上漲1倍，新興國家人口的威力在這一波黃金上漲中扮演關鍵角色。

需求如此強勁，那供給呢？陳志君分析，現在全球金礦生產停滯在每年約2,500公噸，既有礦源幾乎開採殆盡，新礦脈開拓不易，產量及產能逐年下滑。

需求強勁 供給卻創10年新低

就以全球最大黃金生產國的南非為例，目前產能只有1970年代的1/3。而根據GFMS統計，去年全球黃金產量下滑到2,447公噸，是10年來的低點。

就供應端而言，絕無法大量增產來抑制價格走升。「供不應求的基本面，讓黃金具長線投資價值。」陳志君說。

新一波黃金多頭基調已定，但是，最近金價劇烈震盪，投資人該如何操作？

撥出總資產的1成 定期定額投入

2007年第4季黃金價格飆升，影響了消費者對黃金的需求，全世界珠寶首飾和零售投資領域單季的需求整體下降了20％。但是，陳志君表示，黃金仍然是消費者和投資者希望得到的東西，需求下降應屬短期，一旦價格穩定下來，買家會重新歸隊。

麥嘉華說：「任何市場都不會直線上升，金價會回檔也不意外，因為這都是多頭行情中必要的修正。」

換句話說，金價在突破900美元後，勢必得面臨消費買盤減少，以及投資者獲利了結的兩股壓力，造成波動更劇烈，加上每年4月到7月是黃金行情淡季，接下來，金價恐會大幅修正。屆時，才是逢低布局的時機。