平衡型基金的好處是波動度比一般股票型基金低，在市場下跌時能發揮抗跌效果。觀察從2000年至今，全球股市累積報酬率達37.5%，平衡型基金27.4%，可是前者的波動度達14.1%，後者僅為6.8%。而操作更靈活的資產配置基金，可以達到兼顧平衡型基金的低波動風險，並創造更高報酬率的效果。
靈活資產配置3條件
天達環球策略管理基金經理人蘇達輝（Philip Saunders）解釋，根據理柏（Lipper）從1984～2006年的資料分析，當基金經理人採用「股6債4」的配置比例隨勢操作時，獲得的年化報酬率跟同期間完全持有股票的年化報酬率接近，顯示平衡型基金的報酬率不會輸給大盤。
然而，若希望尋求更高的報酬，便不能單純的只使用「股6債4」的招數，得在不同的景氣階段因時制宜、靈活調整資產配置，才能獲得較好的報酬。蘇達輝認為，所謂的「靈活資產配置」，應該具備的條件包括下列3項：（1）全球化布局；（2）不拘泥於對應指數配置比例；（3）投資收益來源多元化。
蘇達輝以自身經驗為例，在2002～2003年的股市低迷期間，天達環球策略管理基金的股票部位，維持在30～40%的低水位，目的是為了保有資金，等待機會來臨。當2004年中全球股市開始翻揚後，他將股票部位迅速提升到60%以上，正好迎接後來幾年的股市多頭行情。
另一檔美林環球資產配置基金的投資模式亦很類似。該基金突破傳統全球平衡型基金在投資工具上的限制，強調廣角投資觀，投資全球股、債與貨幣市場，比重不設限。也就是說，當景氣好時，可將資金100%持有股票；當股票較不具吸引力時，亦可100%投資於債券。