資產配置不是一成不變，除了跟著年齡或是投資屬性調整外，最重要的是跟著景氣循環、決定股債比例。
當股市已經大漲一波，利率也已經連續升息很長一段時期，即使股市仍然瀰漫樂觀氣氛，也要開始準備降低股票類資產比例。
如何決定調整股債比例的最佳時間點呢？關鍵就在利率。因為利率是影響債券價格的最重要因素，想要了解現階段該投資哪一種類型的債券基金，就要先了解目前的利率環境。
美國聯準會從2004年中啟動升息循環以來，迄今已升息16次，雖然市場預期美國升息已經幾乎到頂，但聯準會主席柏南克上任以來的幾次聲明，並未明確指出升息已近尾聲，僅語帶保留地表示未來緊縮貨幣政策的幅度與時機，須取決於經濟數據反應的前景而定。
◎海外債券型基金可以概分成哪些類型?
債券型基金可分為：政府公債基金、高收益基金（低評等）、投資等級（高評等）債券基金。
通常債券價格與利率成「反向」關係，當市場利率下跌（降息），債券價格上漲；當市場利率上升（升息），債券價格便會下跌。這是因為當利率走跌，高票面利率的債券變得更奇貨可居，投資人願意花更高成本來購買票面利率高於目前市場利率的債券，以獲取比市場利率更高的收益。反之亦然。
美國升息結束與否的判斷訊號