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    Smart智富月刊75期

    買王永慶?還是徐旭東?

    撰文者:李有德 2004-11-01 瀏覽數:26,606
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    更重要的是,他們都重視制度,嚴格進行成本管理,追求上、下游垂直整合,在本業中不斷地擴充經濟規模效益。更可貴的是,即使在不景氣時,對手普遍賠錢,他們仍可交出傲人的獲利成績單。

    今年上半年台塑四寶(台塑、南亞、台化、台塑石化)合計賺了680億元,傲視台股任何集團,過去最會賺錢的台積電(2330)上半年賺了420億元,聯電賺了196億元,晶圓雙雄合計獲利還輸給台塑四寶,台灣工銀投顧副總黃偉杰認為,晶圓雙雄在台股的指標性和重要性下降,台塑四寶已躍為新指標。

    相對地,亞東集團雖然成員也都是業界龍頭,但是世界競爭力無法和台塑相比。台塑PVC是世界第一,南亞EG是全球第三,亞東集團的遠紡(1409)勉強在亞洲化纖業稱雄,因此台塑集團不管景氣與否,都能因管理超強賺錢,亞東集團旗下的原料股,就受景氣波動影響較大,以獲利穩定度來說,台塑集團勝出。

    因為賺錢能力大不同,兩個集團的配股能力也就南轅北轍。元京投顧投研部副總林冠和認為,配現金股息的定存概念股,將是缺乏積極成長題材的台股,未來最能吸引機構投資法人的關鍵。台塑集團賺得多,配現金股息的力量最強,五位專家評比項目中,對兩大集團穩定配股能力分數差距最大,也是這個原因。

    開創性評比,王永慶勝過徐旭東

    王永慶和郭台銘比較像第一代企業家,他們充分發揮台灣人堅苦卓絕、努力賺錢的特性,雖然學歴不耀眼,無礙他們的長線視野和版圖的擴充。玉永慶先設立長庚醫院,以此為基礎,再跨足下游的老人養生村,瞄準人口老化的未來大商機。中國大陸經濟加速起飛後,他更預見未來中國電力缺乏,大氣魄的力排眾議,在漳州設廠,大賠五年後,去年底轉虧為盈,現在每月大賺10億元,成為人人羡慕的新事業,這樣的長遠眼光,無虧企業家三字。

    林冠和指出,當初王永慶要建六輕時,也是沒人看好,但是王永慶看準趨勢,就重壓出手,王永慶就像是長線投資獵人,堅持最拿手的事業,硬挺到底,六輕為底子的台塑石化(6505),將台塑集團再拱上一層樓。


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