由於基金經理人每季都會有績效排名的壓力，排名位置會攸關獎金和去留，因此操作部位多以幾週至1季內會上漲的股票為主，這也是為什麼會有作帳行情的原因，通常在每年6月底和12月底之前最明顯。因為投信銀彈不如外資，所以操作上喜歡以能夠發揮資金影響力的中小型股為主。
3.自營商
一般綜合型證券商底下包含證券承銷商（輔導公司首次公開募股）、證券經紀商（接受客戶委託買賣有價證券）和自營商。自營商是專門為券商賺錢的單位，主要是利用券商的自有資金，在股市中買進賣出賺進價差。
一般來說，自營商的買盤有很大部位是發行認售與認購權證的避險買盤，有時也會做短線操作的部位，但是由於進出快速，因此不適合投資人跟著買。
4.董監事
董監事就是公司的大股東，董監事持股指的就是集中在大股東手上的股票。一般董監事持有的股票都很穩定，凱基投顧董事長杜金龍認為，當股票集中在大股東手中，代表公司籌碼安定、穩定度高，股價不會波動太大；相反地，若股票散布各地，籌碼凌亂，股價就會出現易跌難漲的現象。通常只要外資加董監事持股比率超過3成，就意味著個股籌碼相對安定。
5.融資融券
融資融券就是一般所稱的信用交易，像是借錢來買股票，或是借股票來賣錢都屬於此類交易。由於融資融券的人偏向散戶居多，因此融資融券餘額又被視為反映散戶投資心態的重要指標。當融資增加時，通常代表散戶投資人看好後市；融券增加，則代表散戶投資人看空後市。
其實籌碼分析就是觀察籌碼在誰手上？現在誰在買、誰在賣？買賣力道如何？如果發現市場上浮動籌碼少，又有人持續在買的股票，股價就有機會創波段高點。
搭上外資買超順風車
股價翻倍不是夢
舉例來說，振樺電（8114）在2013年整年董監加外資持股比率大概在2成，外資每天買賣超通常只有幾10張，但是，自從2013年11月26日開始，外資突然開始持續買超，且買超力道強勁，一買就是幾百張，才3個多月外資持股比就從7%上升至15%（2014年3月6日），股價也從96元飆升到169元，整整漲了將近76%。因此，只要掌握上述5種籌碼持有者的操作習性和買賣動向，就能更有效率的運用資金，抓出波段轉折，挑出短期內會上漲的好股。
接下來的篇章中，將會詳細地介紹三大法人、董監事和融資券，以及如何觀察這些籌碼持有者的籌碼動向，讓投資人能夠站在巨人的肩膀上，在門關上的一瞬間搭上黃金順風車。
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