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    Smart智富密技第68期

    按部就班學7天,股市提款不求人

    看懂財報存對績優股

    撰文者:林淑玲2013-12-01
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    存股,看什麼指標?2008年金融海嘯之前的經濟繁榮時代,想存股,基本上看公司能否年年發放現金股利,再從股利殖利率高低來判定買賣點,幾乎就八九不離十。現在,面對金融海嘯5年後、經濟仍從谷底蹣跚復甦的時代,光看股利發放與殖利率,犯錯的機會很大。原因有二, 其一,上市櫃公司了解現在的台股投資人喜愛現金股利,因此就算公司帳上沒現金,也要借錢來發股利,不惜讓公司財務雪上加霜;其二,景氣混沌,傳統績優存股標的,如中鋼、台塑四寶以前能配出高股利,但近2年景氣不佳,中鋼、台塑四寶獲利大受衝擊,配不出那麼高的股利,存股族才驚覺出了問題。

    長期觀察財報、擅長從財報選股的財報狗就指出,適合存股的標的,必須是無論景氣好壞,都必須能長期獲利穩定,並且具備持續產業競爭力的公司,「因為股利也是反映公司的長期獲利與成長性的結果,能夠持續維持穩定獲利,才有辦法持續穩定配息。」至於股利殖利率,比較適合作為判斷股價是否適合進場的指標,不能因為高股利殖利率,就認為是好的存股標的。

    存股達人鑽研財報指標

    5年報酬率達23%

    存股超過10年的資深存股達人蔡海茲, 更在金融海嘯後研究出一套新的存股術, 結果不但比做傳統定存股更穩健,還賺更多,金融海嘯以來的5年裡,他平均年化報酬率高達23.18% !

    分析他現在的存股術,跟之前的選股術最大差別,在於過去他重視穩健營運的公司,現在他更積極找尋獲利穩健成長的公司,選股著重的指標,在於獲利能力能否持續改善,因為當獲利好時,才有能力配發高股息。

    所以現在蔡海茲挑選的標準是:長期都能獲利,且獲利有成長軌跡,即使面臨總體經濟環境從2008年至2012年這麼長期的downturn(景氣衰退期)時,還是可以維持成長的公司。這跟以往只是要求公司大、不會輕易倒閉、年年配發股利的著眼點完全不同。

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