4.投資與投機策略的整合
成功的市場參與者，往往能靈活整合投機與投資策略，若未發現市場錯誤定價的機會則採取長期投資的策略;若發現市場定價錯誤的可能性，則大膽行動獲取報酬。不管是投資者或是投機者，我認為科斯托蘭尼一語道出了重點：
「投機者有自己的觀點和想法，會去想事情的前因後果，想什麼是對的，什麼是錯的，而不是人云亦云地去做。」科斯托蘭尼認為真正的投機者是獨立思考者，他們會基於對市場的分析來採取行動，而非受到群眾情緒的影響。
很多強調「安心最重要」的網紅會有一個論點：「股票買入後一定不賣。」這麼做，一定是賺錢的嗎？所以股息收到才是自己的或是股票逢高出脫，落袋為安。
能獨立思考，持續對未來做判斷
投資是追求「長期報酬大於風險的機會」，長期投資是投資者對這家公司的「未來」持續看好，並非永遠不賣出，因此投資與投機都是需要對「未來」持續做判斷。
在《快思慢想》這本書籍當中，作者康納曼（DanielKahneman）提出，對於政治或經濟這類本質上極為複雜且難以預測的系統，關於未來的預測往往準確度極低;原因是系統有複雜性及隨機性，以及無法應對「未知的未知」，即使專家具備再多的資訊，也無法應對那些完全無法預料的「未知」。因此康納曼對於不可預測的未來建議採取4個態度：
1.承認不確定性：專家應坦誠地說明預測的局限性，而非過分自信地承諾準確的結果。
2.採取長期視角：與其關注短期波動，應專注於基於穩健數據和理論的長期趨勢。
3.利用概率模型：用概率而非絕對判斷來描述未來的可能性。
4.靈活應對：專注於設計應急策略和風險管理機制，而非依賴單一的未來情景。
因此，要獨立思考，不要相信沒有在戰場實際打仗的人。在報章雜誌上，有些投資領域的專家只看結果，看漲說漲，看跌說跌;就算那名專家跟我們一起打同一場仗，也不代表專家一定是勝利的那一方。而且專家有可能只是做評論，並沒有真金白銀下去投資，因此我們應有自己的判斷並獨立思考，不要受到別人的情緒影響。
投機與投資是時間週期與操作方式的差異。接下來，我用具體案例來說明在極端行情中，我如何辨別獲利機會並執行交易，當然有成功的獲利，也有失敗的損失，但每一件交易經驗都是未來的導師。
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