阿格力推薦序》懂價值投資＋景氣循環 才能真正買在便宜價..........006
雷浩斯推薦序》最鉅細彌遺的價值投資學習指導手冊........................008
謝士英推薦序》找到好公司 再等一個好價錢........................................010
自序》40歲前沒有真正的價值型投資人.................................................012
導讀》先立於不敗之地 再設法提高報酬.................................................016
第1章
價值投資思維確立
1-1 掌握14項正確投資思維 躋身股市少數勝利者...............................028
1-2 買進體質絕佳的公司 提高獲利機率.................................................032
1-3 效法巴菲特只投資好公司 倍速累積財富........................................040
1-4 依循7大致富法則 走在正確投資道路上..........................................051
第2章
財務紀錄檢視模組
2-1 用7大財務指標 有效檢視公司過去表現..........................................078
2-2 指標1》實質盈餘 過去8年趨勢宜向上............................................083
2-3 指標2》實質ROE 高於10%且趨勢平穩或向上.............................093
2-4 指標3》資盈率 用6大原則避開燒錢公司........................................103
2-5 指標4》獲利含金量 長期宜高於70%..............................................112
2-6 指標5》配息率 近5年平均值應大於40%........................................119
2-7 指標6》毛利率及實質盈餘利益率 應分別大於20%、6%..........123
2-8 指標7》董監持股比率 長期應高於10%..........................................132
2-9 7大財務指標檢視範例》 佳格、大聯大、大統益.........................135
2-10 掌握分析要領 了解公司基本面5大面向........................................146
第3章
競爭優勢檢視模組
3-1 3關卡檢視競爭力 找出具強大護城河公司.......................................154
3-2 關卡1》自我檢視 對該公司事業與產業的理解度.........................163
3-3 關卡2》檢視外部競爭能力 確保公司未來獲利無虞.....................172
3-4 規模優勢享11好處 使公司大者恆大.................................................177
3-5 規模優勢依特性 可分為獨占、寡占、小眾利基3類.....................189
3-6 擁長期供應優勢 生產成本較低且難被模仿.....................................198
3-7 具長期需求優勢 有利建立顧客忠誠度.............................................207
3-8 長期需求優勢1》品牌效應 使顧客願意花更多錢埋單.................210
3-9 長期需求優勢2》習慣效應 使顧客傾向不用新商品.....................218
3-10 長期需求優勢3》轉換成本 高昂代價使顧客忠於原始品牌......224
3-11 長期需求優勢4》搜尋成本 顧客不易找到替代品.......................231
3-12 關卡3》檢視內部經營能力 降低投資虧損風險...........................237
3-13 2原則辨識核心競爭優勢 挑出長期績優股....................................264
第4章
價值投資估價模組
4-1 正確估算好公司買進價 提升獲利空間、風險承受度....................274
4-2 估價模組3計算步驟 推估未來5年價值回報率................................281
4-3 利用價值回報率 精算買進價格區間..................................................290
4-4 堅守買賣原則 進場後股價下跌不心慌..............................................303
4-5 個股完整解析範例》 全球晶圓代工霸主台積電.............................309
第5章
週期位置檢視模組
5-1 了解景氣與股市週期性 避開衰退期可能虧損................................318
5-2 6指標判斷大盤位階 極大化獲利風險比...........................................326
5-3 依照台股週期循環 做好資金與持股配置.........................................350
附錄》精選50家好公司 競爭優勢基本解析............................................354