晶電》
晶電的認購權證檔數有139檔，總共賣出權證51萬5,148張，根據所有認購權證的Delta值算出來，發行商需要買進2萬8,721張現股避險；晶電的認售權證檔數有29檔，根據所有認售權證的Delta值算出來，避險張數是-511張，兩者相加為2萬8,210張。
這2萬8,210張約莫就是自營商需要買進的避險張數，因為晶電還有發行股票期貨，所以自營商避險的張數還會受到股票期貨的影響。而實際上，自營商的避險部位這2個月大增了2萬9,563張（詳見圖2），這自營商的避險部位，還包括期貨的看多部位，跟算出來的數據相差不多。
旺宏》
旺宏在當時的認購權證檔數有182檔，總共賣出權證100萬6,625張，所有認購權證的Delta值算出來，需買進現股張數為5萬9,959張；旺宏的認售權證檔數有42檔，所有認售權證的Delta值算出來為-980張，兩者相加為5萬8,979張。
這5萬8,979張約莫就是自營商的避險張數，實際上，自營商的避險部位3個月大增了5萬6,527張（詳見圖3），這自營商的避險部位跟算出來的數據也接近。
神盾》
在當時，神盾的認購權證檔數有52檔，總共賣出權證33萬540張，所有認購權證的Delta值算出來，需買進現股張數為4,466張；神盾的認售權證檔數有9檔，所有認售權證的Delta值算出來為-124張，兩者相加為4,342張。這4,342張約莫就是自營商的避險張數，實際上，自營商的避險部位這2個月增加了3,453張（詳見圖4），亦與算出來的數據差異不大。
「外資權證三寶」走勢受自營商影響
這3檔標的中，自營商避險的張數都相當多，若股票大漲，當天自營商避險張數就會呈現大買；若股票大跌，當天自營商避險張數就會呈現大賣！由於這些權證並沒有短線進出，所以自營商賺時間價值賺得很開心，但小哥認為，即便這段時間可以大賺時間價值，但只要一個大的利多或利空新聞，讓這3檔股票開盤漲停或跌停的話，自營商將會面臨大額的虧損，因為大型利多若造成股票開盤漲停鎖死，這時候自營商避險張數不足，只好等待隔天再補，若隔天補買，就會面臨買在高價的狀況，而在日後產生鉅額虧損。
所以，若類似情況發生，股票可能會連續2天大漲，第1天是多方投資人看到新聞的追價、第2天是自營商被迫買進避險的追價，所以這3檔外資權證三寶，小哥都會建議學員們，持股部位不要太大，因為在自營商追高殺低下，個股容易會有很大的波動！同理，未來若有其他權證出現長波段單，不論是外資或大戶進場買的，投資人還是得嚴設停損、停利點，畢竟大戶有錢賠，我們可沒有！（本文摘自《權證小哥教你十萬元變千萬(全新增修版)》第4篇）
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