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投機與投資

撰文者:權證小哥2016-01-12
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小哥第二本書《權證小哥完全公開──權證暴賺勝經》出版迄今已經過了2 年,權證市場已出現相當大的變化,有幾個權證主力大咖,用龐大的銀彈讓市場變成「烽火三國」。

像2013、2014 年赫赫有名的「群益幫」,現在要改名叫「凱基幫」了,他們換了下單券商到凱基證券去,主要出沒在凱基台北、板橋、三重、永和及日盛士林等分點。之前他們利用銀彈多的優勢,在多頭市場裡攻無不克,2013 年賺了幾千萬元以上,2014 年賺了逾2 億元,報酬率至少5 倍。但2015 年轉為盤整市場,他們也吐了一些錢回去,所以現在要再跟他們的單,方式也要隨勢調整才行。

此外,市場上還出現恐怖的「機器人」,因為在元大證券西門、南海、公館分點下單,小哥稱他們是「元大自動幫」。他們自己寫程式、用電腦下單,可以幾乎零秒差地掃進現股有大單的權證,然後隔日沖(隔天就賣出),在2015 年大概也賺了3 億元以上。

加上富邦台南分點的「美好大」重出江湖,及「投顧幫」專門利用上電視喊盤、出貨給無知大眾。這些權證主力,不但打擊了發行商,更大大影響現股股價、造成大波動;也因為這些人的出現,發行商造市的品質愈來愈不好,整個市場走入「大咖吃券商、券商吃散戶」的惡性循環。

為了因應這些改變,在權證市場賺錢的技術必須隨之精進,使用的工具也必須更多元。所以這本書的精髓,在討論這些市場權證主力的手法及因應策略,以及除了權證之外的其他商品,像是期貨、選擇權及可轉換公司債的配合運用方法。

投資同樣得付出努力,別讓社會刻板印象限制你

這個社會普遍對專職交易人有刻板印象,認為我們是「投機份子」,一個年輕人如果向爸爸借錢去做生意失敗、賠了100 萬元,爸爸可能會說「沒關係!東山再起就好,錢不夠我再借你。」但如果你是拿去投資股票,賠了100 萬元,你爸可能會說「你這個敗家子,再玩就把你的手剁掉!」儘管結果其實是一樣的,但社會觀感好像就差很多。

但是,到底什麼叫「投機」?比如說你現在去買大樂透、今彩539,你算牌算很久,「期望值」是多少?我跟你說,彩券是公益事業,你有50% 是要做公益,所以期望值最多50%,我認為常去玩這種的才叫投機份子、賭鬼,遲早會賭光、輸光。因為你的財產就是拿出的錢乘以0.5 的N 次方,財產只會愈來愈少。

我們交易股票的期望值是多少呢?在沒有任何策略的情況下,扣掉交易稅和手續費算千分之6,期望值是0.994,玩1 次,100元變99.4 元、再1 次變98.8 元⋯⋯類推下去。但如果你是有做過分析,不管是從基本面、技術面或是籌碼面,有策略地去買,期望值就變高了。假設期望值提高到1.02、1.03,N 次方下去,就很嚇人,你只要抓到一個期望值大於1 的模式,長久下來就會賺錢。

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