我的好朋友，會計師羅澤鈺曾經問我，為什麼從股市賺錢很慢，要一點一滴地累積，但是輸錢卻像潑水一樣，一桶一桶往外倒，賠得這麼快？我跟他說，誰沒輸過？要進這個市場，就要有停損的心理準備，不停損或錯誤的停損，都很容易讓你跟市場說再見。
這個市場的本質就是緩漲急跌，錢都是慢慢進來，但一下就跑出去。所以，一定要建立一套停損的機制，然後，照表操作，如果沒有馬上反應，或想繼續跟市場硬拗，就會賠得很慘。
賺錢人人愛，但我想，沒有人會喜歡停損，因為「停損」意味著這筆投資失敗，就連股神巴菲特也會有看錯股票、虧損賣出的時候，當巴菲特決定在仍然損失的時候處分該筆投資，就是一種停損措施。
不停損很慘，錯誤的停損也很糟。什麼叫錯誤的停損？就是想長期投資，看到股價一跌再跌，虧損了5 成終於忍不住賣掉；或是明明想賺短線波段財，一下跌就告訴自己，公司本質沒變，股價總有一天漲回來。這都是因為人性，心魔最難克服。
不同的投資法，適合不同停損法
不同的操作方法，就要有不同的停損方式，如果你是信奉巴菲特的價值投資方法，當買進的標的出現基本面本質變差時才需要停損；如果是熱愛每天從市場提款的當沖客，什麼都不用看，價格不對就得馬上出場。總而言之，不管是長線投資或是短線投機，每一種投資方式都需要停損。
市場上常見的停損方式，除了基本面改變的停損法之外，還有固定價位停損法、移動停損法、技術面停損法等。哪種停損方法最好、最適合你的操作方式？我不知道，我提供我自己停損方式的演進給讀者參考。
過去，我是採取固定價位停損法，當股價下跌超過15% 的時候就停損；現在我的停損（利）法，是使用技術線型來看，例如跌破上升趨勢線，或是跌破起漲點，代表短線股價已漲不動，就該出場，而此時的價位若高於我的買進價就是停利，低於我的買進價就是停損。
原則上，買進股票後的出場條件，不管是停損或停利，我現在都是站在該檔股票的立場來看這檔股票是不是已經失去上漲動力，一旦失去漲升動力就賣出。過去舊的停損法，則是站在我自己本金的盈虧角度來看，很可惜，市場不會理我本金有多少、買進的價位有多少，我往往就會停損在最低點。
當年，我面對2008 年5 月20 日近萬點，下跌到3,955點時，過程中當然也有停損，但為什麼我還虧損這麼多？第1 個原因是，我使用了效率較不佳的舊停損方式，本金15% 虧損才停損，常停損在波段最低點，一上漲，我就以為是我停損錯了，對於信心的打擊不小。
第2 個原因是，我太貪心，想要在短時間就要把賠的賺回來，我沒有看好局勢就繼續下單；局勢不好，又繼續下跌，當然我又停損了。每次愈想扳回來，看到股價愈跌愈便宜，就會用愈多的金額去下單，又跌、又停損，幾次輪迴之後，就把之前賺的都賠掉了。
那時候我不知道要看籌碼，技術面沒有研究好，基本面則根本沒看，我誤以為跌夠了，其實還會繼續下跌。
停損，牽涉到技術與人性。