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    1-1

    懂得算價 就能趨吉避凶

    撰文者:董鍾祥2014-11-25
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    因此我們可以用「黃金分割率」這項算價工具,去計算由空翻多時的上漲壓力價位、多頭時漲多拉回的支撐價位(找買點);以及由多翻空時的下跌支撐價位、空頭時跌深反彈的壓力價位(找賣點)。

    黃金分割率計算方法分為A、B兩派,上述的算法是大多數投資人所熟悉的,即為B派;在正常多、空運行的過程,B派都適用於大盤指數與一般上市櫃股票價格的計算。但是碰到新股掛牌和飆股,或重大的利空事件,B派會完全失效,這時候只能改用A派計算法,而A派僅為少數資深投資老手所熟知(兩派詳細計算法詳見1-2、1-3)。

    2.型態理論

    在空頭趨勢結束時的底部區,以及多頭趨勢結束時的頭部區,還可以同時使用「型態理論」,計算底部區由空轉多的上漲壓力價位、頭部區由多轉空的下跌支撐價位。底部區常見的型態有「W底」、「頭肩底」、「箱型底」等,頭部區最常見的有「M頭」、「頭肩頂」等。

    每個型態都有不同的算價方法,以「M」頭而言,M頭的左右高點分別稱為「左肩」與「右肩」,中間的低點稱為頸線;在M頭形成且確認由多轉空時,股價下跌的支撐價位,就是頸線減去M頭右肩漲幅計算而來。例如,M頭的右肩漲幅是5元,頸線為30元,那麼下跌時的支撐價位,就是30元-5元,即25元。

    除了利用型態理論與黃金分割率互相搭配,為求提高準確度,我們尚可配合一些輔助工具如「分價量表」、「平均成本法」、「移動平均線」等(詳見1-5∼1-7),從個股成本的角度,在綜合研判時增加算價的準確度。

    以下簡單介紹1993年到1997年的台股,實際套用型態理論、黃金分割率算價法的真實範例:

    範例》運用算價法計算跌深反彈、漲多回檔目標價

    台灣股市自1962年2月9日開始,迄今邁入第52個年頭。筆者自1986年進入股市投資,實戰經驗和研究心得已28年,發現台灣股市最標準、最經典且符合波浪理論的多空趨勢循環案例,乃發生於1993年1月8日3,098點漲到1994年底7,228點的多頭市場。共計大漲5波,為時21個月,上漲4,130點,漲幅133.3%。

    1.頭部區形成並進入空頭,計算下跌支撐價位

    我們來實際計算,當大盤指數在1995年初跌破上升趨勢支撐線,且形成M頭賣出型態,表示多頭市場結束、空頭市場形成;接下來股價會跌到哪裡?支撐關卡會是多少?

    由於這是在頭部區,我們可運用「型態理論」,找出M頭的右肩高點為7,180.34點,頸線為5,916.39點,右肩共上漲1,263.95點,因此可計算出下跌的支撐價位為4,652.44點(5,916.39點-1,263.95點)。

    同時,再利用黃金分割率B派計算。從3,098.33點漲到7,228.33點,共計大漲4,130點,常態修正幅度0.618倍(稱為弱勢整理),可算出支撐價位為4,675.99點,算法為7,228.33點-〔(7,228.33點-3,098.33點)×0.618〕=4,675.99點。

    理論上,大盤跌到型態理論的4,652.44點、黃金分割率B派的4,675.99點時會獲得支撐,但是這波卻將兩個支撐點都跌破了,支撐失效,代表還未止跌,可以確認空頭市場持續,此時還不宜進場。

    由於黃金分割率B派算出的支撐價位失效,此時可改用A派,以常態修正幅度0.618倍計算,可算出支撐價位為4,467.11點(7228.33點×0.618);結果空頭市場低點為4,474.32點,支撐有效。

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