歐債解藥：高經濟成長＋溫和通膨
回到歐洲，歐債危機未來的解藥在於，必須重新恢復經濟成長動能。這也是為什麼甫上任的義大利籍歐洲央行總裁德拉吉（MarioDraghi），馬上採取和前任德籍總裁不同的政策——貨幣寬鬆。來自南歐的德拉吉，不但於上任不到1個月內果斷採取降息，並提供不限額的3年期緊急貸款。
特別是後者，市場似乎不是特別關注。不過，這個緊急貸款對於歐洲苦於流動性的金融業是個及時雨，以極低的利率水平（1%）貸款給歐洲金融業者，而歐洲的金融業者拿到這些現金之後可以選擇對企業放貸，或是購買各主權國的國庫券進行套利。
等於是說，ECB不直接買進各國的國債，而是打開資金閘門，讓各金融業進行「無風險」的套利，並進而改善體質。所謂的「無風險」是因為這些金融業借款的對象是ECB，借貸的貨幣單位是歐元，而事實上若是義大利或西班牙，其中任何一個國家的國債破產，都意味著歐元和ECB末日。既然借款和還款單位都是歐元，那麼各金融機構就敢放手買進以歐元計價的義、西公債，並賺取期間龐大的利差。
這樣的政策影子，很容易讓我們聯想到美國Fed於雷曼兄弟事件後對於美國金融業的一連串融資手段，無論是利用TAF（TermAuction Facility，短期標售工具）來對金融業進行融資，還是擴大商業票據的抵押貸款，甚至是買進部分金融機構的不良債權，都是一種拯救陷入危機的金融業的方式，逐漸改善其體質。
此外，德拉吉對於通膨採取較為容忍的態度，同期，義大利執政當局也擱置了激進的財政緊縮政策，改採較為溫和的方式推動財政改革。這都顯示南歐的義大利當局已經體認到先前措施不可行，逐漸改以美國為師。
未來若歐洲能夠進一步在財政和貨幣政策上放手，不過度擔憂通膨危機，那麼在美國經濟逐漸走強而拉動德國和新興市場經濟的同時，或許有機會讓歐洲國家不至於陷入大衰退的危機中，那麼進一步的債務風暴或有可能避免。這不僅是一個可行的方式，恐怕也是唯一的方式。
註：義大利GDP
據義大利統計局於2012.03.20最新數據，2011年義大利基本財政預算已出現盈餘，金額為156.6億歐元，約占GDP的1%
小檔案＿愛榭克
本書作者愛榭克（izaax），又號愛錢客，為Smart智富月刊專欄作家，專長用隨手可得的經濟數據，透過深入淺出的分析，提供投資決策最重要的基本面依據，其精準的判斷與獨到見解，連投資銀行都很想挖角。他曾準確預測2007年美股大崩盤，2007年美債大多頭，2008年台股大崩盤和油價泡沫破裂，並於2009年初呼籲投資人勇敢進場買進美股台股，預言全球股市將重啟多頭大行情。部落格目前每日超過3,000名網友到訪，單日最多曾吸引超過1萬名讀者，6年來已累積超過400萬人次點閱率。
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