ETF獲利術
00685L 10年大漲2984%，大勝0050！正2是安全的複利加速器嗎？
撰文者：股魚 更新時間：2026-07-21
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圖片來源：達志影像
摘要
韓國個股正2槓桿ETF暴跌，引發市場擔憂台灣加權正2是否重演，但兩者機制截然不同。韓國以高倍融資搭配個股槓桿，實際槓桿可達10倍以上，資金緊縮易引發連環下跌；而台灣加權正2則追蹤台指期，槓桿與風險相對溫和。
今天被抓去節目講解「 韓國去槓桿跌幅空前是不是台股的正2槓桿也會複製貼上？」，先說答案，兩者根本就不是同一個東西，跟韓國槓桿比起來，我們可是安全多了呢！
我們以剛分割完的00685L（群益臺灣加權正2）為例，比較韓國2倍個股槓桿ETF有什麼差異性？
1.成分不同：
韓國正2：屬於個股槓桿型產品（個股）
加權正2：屬於台指期槓桿產品（全市場）
2.槓桿程度不同：
韓國：買個股正2槓桿使用融資，而它們的融資只要20%～30%，假如用20%本金擔保來融資（5倍）去買個股槓桿正2（2倍），搭起來有10倍效果。聽說還有些還用上選擇權來加槓桿，那就快到20倍了。
台灣：採用搭配現金或是50%現貨ETF、50%槓桿正2居多。
簡單來說，韓國的個股槓桿正2與波動的程度是遠高於台灣的加權正2產品。加上它們開始提高保證金，以及很短的時間就強力收緊資金，才導致連續性的下跌事件。目前台灣也是有收緊資金的現象，但整體仍屬於溫和的收收放放，並無出現類似韓國的融斷現象，不需要自己嚇自己。
而且以長期來說，你要真的敢擁抱市場2倍波動的正2，長期的績效也是很嚇人的，加上槓桿加上複利，滾動的速度有加成的表現，我用一個簡單的例子來說明：
假設「每年都上漲10%，抱住5年」：
績效＝1.1×1.1×1.1×1.1×1.1＝1.61（61%績效）
假設改抱正2，獲得2倍槓桿效果：
績效＝1.2×1.2×1.2×1.2×1.2＝2.49（149%績效）
149%/61%＝2.44 。你得到的並不是2倍績效，經過5年得到的是2.44倍績效，抱得愈久，這個數字差距會愈大。
這也是為什麼節目中的數據會是：
近10年0050可以得到：550%報酬。
近10年00685L正2得到2,984%報酬的原因，這已經是正5.42倍的表現！
那市場上的加權正2產品，背後都是追蹤相同的台指期，既然追蹤物都相同，那費用愈低的產品，能帶給投資人的績效自然是更多，所以常有人問，為什麼00685L（群益臺灣加權正2）的績效總是會比較好一些？這是因為他的經理費最便宜，等於是幫投資人爭取了更多長期投資的績效，而且他們最近才剛分割完成 （1分24），分割後1張的價格只要10元多一些，小資族想入手的難度大幅下降。
我常會跟學員說，考古理論做了一大堆，唯有績效見真章，加權正2產品，每家投信發行都帶來驚人了績效數字，你是相信這個產品早晚會因損耗歸零而不能買？還是看到官網說不適合長期投資就打退堂鼓？或許你是錯過了一個可以幫你帶來績效飛越效果的好東西呢！
本文獲「股魚」授權轉載，原文：10年狂飆2984%！揭密加權正二「報酬不是2倍而是5.4倍」的複利魔法
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學歷：台灣大學機械工程研究所
經歷：《商業周刊》〈不看盤投資〉專欄作家、《今周刊》財經訓練班講師
現職：專職投資人
著作：《不看盤投資術》、《ETF大贏家》、《躺著就贏人生就是不公平：股魚最強存股祕技》、《股魚教你一本搞懂ETF》等
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