2檔晨星質量化評級獨家曝光

整理者：曉陽 2024-12-01 瀏覽數：109

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台新臺灣AI優息動能00962　凱基優選30 00938　多因子選股

◎晨星綜合觀點

儘管2022年更換共同經理人，本檔基金仍由非常能幹的2名經理人管理，並且可以運用雄厚支援資源。

桑默斯（Charles Somers）是一名任期長久、備受尊崇的基金經理人；另一名經理人是Scott MacLennan。他們隸屬於經驗老到的6人環球與國際證券團隊，他們2位可以利用龐大分析師資源。施羅德環球分析師團隊超過100人，派駐在世界各地11個國家，再由10名類股專家團隊篩選最佳主意。這種架構良好的團隊組織是晨星信心的重要來源。

現今的投資策略是在2017年11月之後實施的。雖然投資範疇做過調整，但投資程序仍然相同，一貫實施。

投資策略瞄準具有正面永續特性的優質成長公司。主要是根據管理團隊對於成長的預期與市場共識之間差距。因此常挑選成長前景未受欣賞的大公司，也進行類股的投機性操作。資產組合集中投資於30檔至50檔股票，主要是大型股，小型股並不多。

◎經理人評析

桑默斯是一名老練的投資者，擔任過分析師與基金經理人。共同經理人Scott MacLennan在產業與資產管理的經驗較少，但他同樣是名能幹踏實的投資者。

◎投資策略評析

➲投資策略的焦點為具有正面永續特性的優質成長型公司，擁有持久競爭優勢，迎合人口年齡層趨勢，而且價值合理。
➲運用施羅德超過100人的環球分析師團隊，每人平均負責追蹤20檔～30檔股票，確保研究深度。

◎資產組合評析

資產組合建構的類股與國家配置沒有正式限制，所以資產組合與同類基金及指標指數很不相同。永續與成長導向的投資策略原本就沒有投資基本原物料、能源、房地產與公營事業的空間。地區配置在結構上大幅減碼美國股票，偏好歐洲公司。

◎績效表現

◎晨星綜合觀點

M&G收益優化基金的投資策略卓然有成，管理團隊在信用循環的不同階段均有管理資產的經驗。

晨星對本檔基金的信心主要來自經理人伍爾諾（Richard Woolnough），他有M&G資源充足的分析師團隊提供支援。他在宏觀經濟分析的經驗及配置固定收益資產的能力，支撐了本檔基金不受限制的投資策略。他在1985年展開投資生涯，輔助他的包括共同經理人Stefan Isaacs和M&G固定收益團隊的另外11名基金經理人。

這檔基金是伍爾諾所管理基金中最有彈性的一檔，允許最高100%配置在投資級、非投資級和政府公債（沒有下限），最高20%可投資於股票，但是股票配置向來只占資產的低個位數。在市況惡劣的2022年，本檔基金下跌10.2%，跌幅比同類基金少了0.9個百分點；不過，本檔基金在2023年績效翻轉，大漲12.69%，超越同類基金逾5個百分點及指標指數3.64個百分點。