今年10月，日本自民黨的黨魁更換，由石破茂接替岸田文雄，並同時接任首相職位。消息一出，日本股市隨即大幅下跌，有經濟學家甚至預言，日股的多頭行情已經結束，可能即將進入修正期。儘管目前日股已在中國多頭的推動下收復失地，回到石破茂宣布上任前的高點。但日股是否能創新高，日圓未來走勢如何，以及日股是否仍具投資價值，許多投資人仍感到迷茫。
本文將分析石破茂的經濟政策，並探討日圓與日股的未來走勢，最後也會介紹幾個日本市場投資工具的運用方式。
日本央行利率政策轉變
關注後續升息幅度
石破茂上任造成日股重跌的原因在於他提出讓日本貨幣政策回歸「正常化」，即在通膨或貨幣貶值過多時升息縮表，而不再被動依賴美國聯準會（Fed）的調整。這在日本內部是個大變革，畢竟自1990年經濟泡沫破裂以來的35年，日本的貨幣政策一直是「寬鬆、寬鬆、再寬鬆」。
然而，即使貨幣寬鬆，日本經濟依然低迷。直到岸田文雄在2021年上任後，美歐國家紛紛升息，日圓在短短3年內貶值了40%（詳見圖1），這反而成為日股的契機，因匯率大跌反而提升了日股的國際競爭力，吸引包括股神巴菲特（Warren Buffett）在內的外資投入，岸田政府也順勢推動股市改革，要求降低交叉持股並促進企業配息或回購股票，強化日本企業公司治理，最終這些改革使得日股突破了35年的天花板。