通常,在選擇投資策略時,許多人會看長期累積報酬或年化報酬。「但這會有盲點和陷阱」,林子揚說,「沒有把各年度報酬攤開來看,你就不知道在牛市期間,是否都有贏過大盤;在市場重挫或進入熊市時,你也無法想像要忍受多大、多久的跌幅和虧損。」導致期間會做錯決策。因此,林子揚建議,可再加上2個原則做比較篩選:
1.一般市況時,投資組合報酬的可持續性。
2.熊市時,投資組合要有一定的抗跌能力。以FinGuider追蹤統計的巴菲特、費雪、祖魯法則等6組穩健型投資策略,在報酬可持續性、熊市時抗跌性2個原則上表現最好,且長期年化報酬最高的,是「股市包租公」策略。
回測2007年8月至2023年11月數據,此一策略的年化報酬為12.8%、期間最大跌幅49.88%,夏普比率0.7,而同期間指數ETF—SPY的年化報酬是9.33%、期間最大跌幅55.19%,夏普比率0.46,「股市包租公」表現勝出。
邱珩表示,此一策略顯示高股息、高品質(基本面)、波動低等因子,是長期報酬能超過大盤的關鍵,由於績效持續且穩定,相當適合一般投資人參考。
專家小叮嚀_瑞星財經營運長 邱珩
目前處於升息平原期的前半段,可布局過往同期表現強勁的小型股與成長股,但因到後期的表現相對弱,建議當報酬達滿足點就停利。
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