當大環境瀰漫不確定性，經濟衰退可能性提高，提高資產抗震度成為2023年投資布局的核心思維。不過，哪一種配置最能抗震？「醫療保健」產業因其防禦型成長特色，正是當前全球基金經理人最具共識的資金避風港。
根據美林美銀最新經理人研究報告，當前有高達77%的經理人預期未來12個月的經濟將陷入衰退，但在看壞經濟的同時，經理人首要增持的配置就是「醫療保健」產業，淨加碼部位達到42%，是所有產業加碼程度最高的。
3項利多因素加持
醫療保健產業後市可期
在市場動盪時期，經理人為何對加碼醫療保健產業有志一同？主要有3原因：
1.市場動盪時期，防禦特色鮮明：醫療保健產業過去在景氣轉衰、市場走空時期，都比大盤及其他產業更具抗跌能力。回顧2008年金融海嘯、2018年中美貿易戰等風暴中，相較於大盤的持平或下跌，醫療保健產業跌幅不是少一半，就是還能維持正報酬。甚至自2022年以來（截至10月底），當MSCI世界指數下跌高達19%時，MSCI世界醫療保健指數只下跌9%，跌幅僅只有一半（詳見圖1）。
2.結構性利多因素，支撐長期成長趨勢：支撐健康醫療產業最主要的長期發展力量，就是人口老化。當全球人口持續老化，所面臨的健康問題增多，對於醫療保健的需求將會大幅成長，且現代社會更為富裕，讓人們更有能力支出在醫療保健產業上，2條件使得相關支出將相應提升，也就能為醫療保健相關企業創造有潛力的市場。