在台積電ADR與台積電（2330）大漲之際，加權指數也一路上攻，才短短12個交易日，就從1萬2,480點（2020.11.02最低點）漲到1萬3,780點（2020.11.17最高點），大漲1,300點，而這段期間，投資人一直猜測「頭部到底在哪裡」，有的人用期貨來做空、有的人用選擇權來做空，還有人用熊證來操作。
期貨、選擇權都是保證金的交易制度，其中設有「一旦維持率過低會自動砍倉」的機制，只要投資人的戶頭裡，沒有放太多的資金，受傷是不會太嚴重，因為只要錢不夠，就會被期貨商自動砍倉。如果它要砍就給它砍，不要補保證金，這樣才不會愈陷愈深。
小哥覺得比較好的做空方法是，找月線下彎，主力賣出的股票，這樣相對來看會比較安全。例如：最近討論度火熱的「DR股（詳見名詞解釋）」。如果投資人想用小資本來做空的話，除了可以使用認售權證之外，有個商品也可以參考，那就是熊證。
名詞解釋＿DR股
DR是Depositary Receipts的縮寫，它是一種衍生性金融商品，也是一種「擁有股票的證明」。DR股雖然能在公開市場交易，但是，它僅屬於「存託憑證」，而非實際的股票，在台股掛牌DR股稱為TDR。
什麼是熊證？簡單來說，就是上限型認售權證。什麼叫做上限型呢？就是當股價上漲時，一旦標的股的收盤價碰到限制價時，熊證在那天就視為最後交易日，隔天就停止交易，並且提前到期與終止上市，投資人僅能收回少量的剩餘價值。而剩餘價值是用最後交易日隔天，所有成交價的平均值當作結算價，公式如下：
剩餘價值＝（履約價－結算價）×行使比例
光看公式好像很正常，沒什麼問題，不過，魔鬼就藏在細節裡，因為熊證的實際價值會等於內含價值加時間價值，但是結算時，只有計算內含價值，並不會計算時間價值，因此，對有些熊證而言，可能在一天之內價值瞬間歸零，而且是實際發生的案例！