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    Smart智富月刊241期

    驗證長期投資才能享受複利效果

    用5年滾動期間檢視台股報酬

    撰文者:雷浩斯 2018-09-01 瀏覽數:845
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    巴菲特(Warren Buffett)特別重視「複利」的威力,他還寫過一篇文章〈複利的樂趣〉,給他的投資合夥人看,現在收錄在《巴菲特的投資原則:股神唯一授權,寫給合夥人的備忘錄》一書。

    2018年波克夏(Berkshire Hathaway)股東會,88歲的巴菲特對「複利」仍然熱中,他展示一張投影片,告訴股東:「若你在1942年投入1萬美元在美股大盤指數,到2018年會變成5,100萬美元!」台股也能有這麼好的報酬嗎?以下來檢視台股相關數據。

    檢視台股報酬指數
    持有15年期間報酬率佳
    我們一般看到的大盤指數是經過除權息調整後的數字,只要把現金股利和股票股利加回去,就是「加權股價報酬指數」,資料從2003年1月2日開始編製。

    當天收盤指數是4,524點,2017年最後一天的封關日數字則是1萬8,234點。假設在2003年1月2日,以100萬元的本金投入「加權股價報酬指數」,到了2017年底報酬率達303%,也就是淨賺303萬元,換算成年化報酬率是9.74%。

    在這15年間,100萬元變成403萬元,而且沒有做任何事,只是長期持有,報酬率可說是相當不錯。

    投資人看到這個數據可能會說:「2003年時剛好有網路泡沫化和SARS危機,指數正逢低點,相對低點買入,報酬率當然好。如果買在高點,不知道報酬率如何?」

    說得沒錯,報酬率計算的起始點會影響成果,所以我們可以使用巴菲特提過的驗證標準:「5年滾動期間報酬率!」

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