即使是好公司，買入時也要有「安全邊際（margin of safety）」，如果買得太貴，報酬率就容易下滑，甚至出現虧損。因此，喬瑟夫表示，在選出好公司後，還要透過評價，來判斷公司的股價是昂貴還是便宜，之後才能訂出買進和賣出計畫，安全獲利。
從評估公司價值，到設定買進價格，巴菲特會使用兩種方式：第一種是「現金流量折現法（Discounted Cash Flow，簡稱DCF）」，第二種是10%的稅前盈餘報酬率。喬瑟夫發現，因為巴菲特是透過波克夏公司進行投資，會有許多的稅務考量，所以比較偏好採用第二種方式，但是，這種方式並不適合一般的投資人，因此，他是用DCF來評估公司的價值與買進價格。
為什麼喬瑟夫會選用「現金流量折現法」呢？因為它是根據公司的獲利能力所編製出的公式，以巴菲特的說法是，「將公司在剩餘的經營期間內所能產生的現金流，折現回來的價值」。
在巴菲特所提過的DCF計算方式中，喬瑟夫找到最明確的計算方法，是他在1986年「致股東的信」裡所提到的「業主收益」（owner earnings），類似於現金流量的金額，再加上折現率。簡單來說，DCF就是把公司未來會產生的現金流，經過保守估算後，再折算成當前的價值。一般計算「業主收益」的公式為：公司淨利＋折舊＋耗損＋攤提－維持競爭力必要的資本支出－必要營運資金。