財報比率分析分為財務結構、償債能力、獲利能力、營運能力及現金流量五大類，但可以再整合成償債能力及獲利能力，因為財務結構直接影響到償債能力，而營運能力又跟獲利能力息息相關。
投資者最關心的莫過於獲利能力，而獲利能力又取決於經營能力，經營能力差，獲利一定不會好。許多投資者認為獲利能力就是每股盈餘（EPS），但EPS只表達每股賺多少錢，並未考慮每股投入金額，所以無法單獨用來判斷投資績效。
每股投入金額是權益總額除以對外流通股數，因為股東投入金額就是權益總額，所以每股投入金額就是每股淨值。獲利能力是由投資報酬率決定，也就是獲利除以投入金額，所以將每股盈餘除以每股淨值，得到的就是股東權益報酬率（ROE），也就是說ROE才是真正反映獲利能力的指標。
例如大立光（3008）2017年每股盈餘193.65元，每股投入金額（每股淨值）也高達689.6元，所以大立光的ROE為28.1%。台積電（2330）當年每股盈餘13.23元，只有大立光的7%，但每股淨值也只有58.7元，因此ROE為22.5%，只比大立光稍微差一點。
這也是股神巴菲特（Warren Buffett）最重視ROE的原因，而ROE又可拆解成權益乘數、資產周轉率及純益率的乘積（詳見圖1）。其中的權益乘數就是財務槓桿，權益乘數愈大，槓桿倍數愈大，企業承受的財務風險就愈高，所以權益乘數也不宜過高，一般都落在2倍以下。在權益乘數不變下，ROE就由資產周轉率及純益率的乘積決定，所以兩者均有優良表現才會有好的ROE。