美、英、法聯手空襲敘利亞阿薩德政權，刺激布蘭特原油價格衝破每桶70美元大關。由於經濟合作暨發展組織（OECD）國家商用油庫存最快5月就可能跌破5年均值，國際油價欲小不易；加上美國總統川普大幅增加國防預算，根據歷史經驗，此舉除將拉動美國消費與投資，甚至會刺激通膨走高，預料原物料相關市場和能源股將有表現。
原油供需趨近平衡、超額庫存大降
油價欲小不易
通膨題材能否升溫，關鍵在油價。從當前石油供需情勢觀察，未來1～2年供需大致可維持平衡或僅小幅過剩。能夠如此，主因是石油輸出國組織（OPEC）或俄羅斯的減產意願都未動搖，美國頁岩油生產也因鑽井投資壓抑未再大幅擴產，加上委內瑞拉生產瓶頸未排除，2015～2016年期間供給大幅過剩的情況未再出現（詳見圖1）。