哪一個成熟國家股市2018年持續看好？管理10億英鎊（約合新台幣400億元）資產的施羅德歐洲多元資產投資團隊最高主管艾默里克（Aymeric Forest）接受《Smart智富》月刊記者專訪時強調，歐股相對美股便宜、股利殖利率具吸引力，再加上歐元兌美元有機會轉強，2018年用歐元投資歐股，有機會股、匯雙賺！
艾默里克是在倫敦接受本刊專訪時表示，他看好歐股的重要原因之一就是價格具吸引力。比較歐股與美股的股價淨值比（P/B）可以發現，歐洲企業目前股價淨值比大約只有美國企業的60%（詳見圖1）。瑞銀全球宏觀策略分析師康普拉斯（Yianos Kontopoulos）解釋，「在過去只有危機時刻或者經濟衰退時（才會看到這樣的折價）」，顯示歐股相對美股，仍是「折價拍賣」。
除了股價淨值比偏低外，艾默里克指出，歐洲有許多相當具吸引力的高殖利率股。目前歐股的股利殖利率為3.5%，高於過去30年平均值的3.36%、同時也比歐洲10年及30年期公債殖利率要高。在股利殖利率高的情況下，歐股仍具支撐。
除了上述兩個因素外，各方專家看好歐股還有一個原因—經濟基本面的持續復甦。貝萊德智庫於2017年第4季展望中強調，在成熟國家股市中，持續看好歐股，因為「我們看到持續超越歷史平均（above-trend）的經濟擴張和穩定的獲利展望，將對景氣循環類股有所支持。」貝萊德集團全球首席投資策略師董立文（Richard Turnill）強調。
西班牙、義大利、英國
為歐洲預期報酬率最佳市場
展望明年，企業資本支出將可望扮演歐洲經濟成長的重要引擎！瑞銀（UBS）於今年8月份所做的一份針對歐洲600家企業的大型調查發現（詳見圖2），相較過去2年，歐洲企業增加資本支出的意願大為增加。以德國和法國為例，回答在未來12個月內，願意增加資本支出的企業分別有27%及24%，都比2015年以來的數據大幅改善。