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    Smart智富月刊229期

    從嚴監管炒作、外資影響力加深

    布局A股基金 首選績優藍籌股

    撰文者:賀先蕙 2017-09-01 瀏覽數:12,670
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    原因2》A股納入MSCI,影響A股結構:此外,MSCI將A股納入新興市場以及全球股票指數,也會影響長線中國股市的結構。根據高盛證券(Goldman Sachs)7月15日所發布的一份A股的研究報告,目前外資占中國A股的比重只有1.4%,遠低於新興市場平均的29%。

    如圖2所見,高盛估計,未來10年,自新興市場股票基金和全球股票基金的資金配置,將會引導高達3,370億美元(約合新台幣10兆1,000億元)的資金流入A股。也由於從嚴監管、機構法人影響力逐漸加深下,A股未來的走勢,「更多是由基本面、獲利所主導,」徐百毅強調。

    低本益比龍頭股受青睞
    看好格力電器、宇通客車
    在這樣的背景下,徐百毅相當看好低本益比的中國產業龍頭的前景,其中一類、也是他前10大持股之一—家電類的格力電器。

    格力電器是中國最大的冷氣空調製造商,2017年上半年的市占率達到18%,今年第1季淨利成長23%。「很多中國企業是壟斷行業、成長性好,估值又相對低。這種行業就是很適合配置,」徐百毅強調。

    徐百毅另一個看好的機會,為前10大持股的—汽車類的宇通客車。在中國查緝新能源補助詐騙之下,許多中小型的汽車廠都受到影響而退出市場,宇通的市占率因此提高。

    「其實中國過去幾年的成長率是一般般,行業增速在放緩。因為過去5年都是這種狀況,所以很多中小型公司,就退出行業。而大公司能獲得的市占率是愈來愈多,抗(景氣)週期能力很強。」徐百毅強調。

    小檔案_徐百毅

    學歷:美國喬治華盛頓大學財金碩士
    經歷:新光人壽中國股票團隊主管、第一金投信基金經理人
    現職:復華中國新經濟A股基金經理人


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