編按：〈存股追蹤隊〉針對存股族對熱門標的之經營現況疑問，由《Smart智富》月刊記者向經營團隊、法人或存股達人提出詢問，提供讀者第一手的解答。本期追蹤台灣房仲股信義及物流股大榮。
信義Q》2016年，信義（9940）的營業利益、稅後淨利較2015年成長，尤其稅後淨利大幅成長58%，原因為何？未來能持續嗎？
零成本存股達人星大分析》
本業營運已有落底跡象
2016年，信義的營業利益較2015年成長6.3%，不過營收僅微幅成長0.9%，主因為營業費用控制得宜。然而，營收雖無大幅回升跡象，卻已是2014年以來首見回升，本業營運有落底跡象。
稅後淨利成長幅度較營業利益大，則是因2016年第4季，信義處分北京不動產認列處分利益3億5,206萬7,000元，不過此屬一次性收益，未來無法持續。
另外，值得注意的是，獲利的絕對金額雖然往上，但2016年信義全年的毛利率卻創下2009年以來最低紀錄。不過分單季來看，2016年第2季以後，毛利率都維持在20%以上，後續能否維持，則要觀察台灣房市的交易量與房價走勢（詳見圖1）。因信義的營收來源仍以台灣為主，2016年來自台灣的營收占84%，如果交易量、房價續下探，毛利率可能還會持續下滑。
未來資產投信楊自強分析》
多筆建案完工挹注營收
展望信義的發展，台灣的房仲市場飽和，且房地產持續低檔震盪，來自台灣的本業收入難有突破，所以信義積極跨足海外市場， 目前業務擴及中國、日本、大馬等地。據信義2015年年報，中國的仲介事業整體營收較2014年成長63%。