景氣不佳卻深信「撒錢能救市」的迷思，是目前資本市場的問題。貨幣政策早在利率降到1%的時候，就進入了經濟學的「凱因斯陷阱」（即流動性陷阱），意即政策已經無效，即使資金潮現在仍然推升股市驚驚漲，但是並不代表所有的股票都會漲。因此，今年依舊是「選股不選市」，從價值面選好股才能決定績效。
環顧全球景氣，現在就是美國一枝獨秀，雖然今年上半年經濟數據還不至於豬羊變色，但是下半年疑慮加重不少，難保不被拖累。日本的「安倍經濟學」泡沫了，政策未見成效的關鍵是因為太倚賴「貨幣政策」，只想一味用寬鬆貨幣逼出投資與消費，但是成效卻適得其反，因為日本是一個高齡化社會，有為數眾多的人口仰賴退休金度日，從低利率到零利率，到現在的負利率，再加上消費稅的課徵，只怕更緊縮國內消費！
缺乏創新來刺激需求
導致全球經濟陷入泥沼
歐洲經濟也好不到哪裡，雖然沒送進加護病房，但是大概也躺在病床上吊點滴了，只有仰賴源源不絕的「資金」才能維持活力。至於國內先前不斷喊出，2015年經濟成長率「保1」、2016年「保2」等口號，果然醜媳婦還是得見公婆，反正改朝換代換人主政，數字也無需粉飾，爛就給它爛吧！
「需求不足」才是目前全球經濟陷入泥淖的原因。再更進一步思考，「長期缺乏創新來刺激新需求」，其實才是根本。從PC時代到後PC時代，到這幾年最夯的蘋果，都只是「改良」原有科技。算一算，從2000年網路泡沫化到現在，這10幾年來除了「升級」之外，還是「升級」。功能型手機變成智慧型手機，或是三星、HTC換成iPhone，好像都沒有見到什麼新東西。而且上個月我太太買了一台筆電，我很驚訝，除了面板比較大之外，居然和3年前購置的規格差不了多少，然而這卻是目前養活最多人口的科技業啊！