美國聯準會主席葉倫5月底表示，下半年升息機率極高，特別是通膨和消費力道都可能從第2季起轉強。理由在於，細看GDP的每項組成要素，經濟增長動能其實強過去年，展望第2季，進出口金額回升、政府支出擴大，經濟數據將重現增長力道，屆時升息預期一旦再起，小心股市回檔！
指標1》GDP優於去年同期表現
受到天候不佳、美西塞港（因勞資爭議引發美西港口罷工，造成大批貨物卡關）、美元升值、能源投資銳減等4項因素衝擊，美國首季GDP年增率不但比市場預期差，並較去年第4季大幅下滑。
只是經濟數據不佳，反而造成股票市場預期美國升息時程會再延後，美股因此連3週上漲，指數續創歷史新高。其實，如果逐項檢視美國首季GDP的組成要素，經濟成長力道其實還在增強中。
特別的是，如果改用「年率（YOY）」增長，而非「季增年率」來看GDP的變化（編按：年率是與去年同季相比、季增年率則是由季增率折成年率），在冬季效應影響下，去年首季的年率是1.8%，遠優於季增年率的-2.1%。今年首季的年率增長其實已來到3%（詳見圖1），這顯示今年第1季GDP在諸多利空轟炸下，相較去年同期是大幅增長的！