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    Smart智富月刊193期

    調整製程、改良部件,將毛利率拉至20%水準

    力特明年可望脫離全額交割股

    撰文者:許家綸 2014-08-29 瀏覽數:28,617
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    趙寄蓉形容,7年前公司像是住進加護病房,頭2年都在解決資金缺口問題。金融海嘯時,透過申請企業債權債務協商機制,暫緩償還本金只繳利息,才讓公司有機會喘口氣並趁機改善體質,轉進普通病房。明年待脫離全額交割股才是真正走出醫院!預計未來3年將把銀行負債減至50億元以下,「讓公司更健康,可以去跑馬拉松!」

    中國開徵進口關稅成隱憂
    盼ECFA貨貿通過解套

    力特現有75%營收來自中國面板廠,而中國面板產能將從今年第4季起大量開出,雖然中國偏光板過去有9成是向日、韓廠購入,但是力特憑藉在中國市場所培養的關係,有機會捷足先登,搶下新產能訂單。除了積極開拓華星光電、中電熊貓的業務以外,去年底又再獲京東方認證,目前生產線已4條滿載,正啟動封存的第5條生產線,預計9月後開始供貨。多增1條生產線,每年估計可增加10億元營收,公司轉機力道將更強勁。

    雖然有許多樂觀條件,但也有一些隱憂必須小心。首先,今年第1季起,中國開始課徵8%偏光板進口關稅,未來若中國與韓國簽定中韓自由貿易協定(FTA),韓商將有機會大幅降稅,除非兩岸也能完成ECFA貨品貿易協議,否則對台灣3家偏光板廠(力特、奇美材與明基材)的出口相對不利。

    其次,面板價格波動大,容易要求下游零組件砍價減成本。過去7年以來,力特出貨偏光板平均價格也大幅調降4成∼5成。不過,由於偏光板整體產能已多年未增加,且占面板成本僅8%~10%,法人估計,只要TFT面板需求存在,偏光板就永遠有買家。只是力特營業額太低,未來必須維持在能支應折舊、利息費用,以及薪資等固定成本之上,才能生存。

    最後,中國正積極扶植本土偏光板廠,未來可能搶走台灣偏光板廠手上的訂單。不過,奇美材(4960)代理發言人黃信貿分析,由於對化工製程經驗及管理不足,因此中國廠迄今市占率只有2%左右,未來可能要再等7年~8年才會有明顯成果。

    小檔案_趙寄蓉

    出生:1944年

    學歷:台大化學系、美國達特茅斯學院博士

    經歷:輔大化學系副教授、亞化總經理、亞化副董事長

    現職:力特董事長暨總經理


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