貝萊德歐洲價值型》超強歐股團隊 締造高績效
質化評級：銅（Bronze）
量化評級：★★★★★
發表日期：2014.07.01
評級分析師：Muna Abu-Habsa
◎晨星綜合觀點
貝萊德歐洲價值型基金有一位才華洋溢的經理人和務實的價值型投資策略，將績效波動降到最低。
霍爾（Brian Hall）與他的團隊密切合作，該團隊有17位分析師，其中數人肩負經理人雙重職務。這支團隊的負責人波登（Nigel Bolton），在安本收購SWIP之後，他和7名同事離開SWIP加入貝萊德，讓歐股團隊更加安定。波登並且調整結構，使這個團隊成為基金界最強歐股團隊之一。
霍爾運用務實的價值型投資策略，將價值型股票區分為3大類：穩定價值型、景氣循環價值型和轉機價值型。
另外，他很注意個股風險，他會分析個股的1、2年前景，因為他明白時間愈久，波動性愈高。
自從霍爾於2010年12月上任以來，本檔基金績效卓越。經理人在2011年動盪的市場亦創造良好報酬率，2012年買進景氣復甦概念股，並且一直維持到去年。我們認為，經理人將資產區分為3大價值類別，是本檔基金獨到之處。加上他注重總經因素，應該可以控制短期波動。所以，我們給予「銅」級評級。
◎經理人評析
霍爾2007年加入貝萊德歐股團隊，並在2010年12月起接掌本檔基金，這檔基金是他管理的第一檔基金。他的投資生涯始於1999年，先前在雷曼兄弟擔任股票分析師。
◎投資策略評析
➲ 管理團隊討論投資主題和類股趨勢，並輔以公司
基本面分析進行選股。
➲ 分析師設定股價目標，依據上漲潛力將股票分為1
（買進）到5（賣出）5個等級。
➲ 採用精密的風控系統。
◎資產組合評析
經理人投資多屬歐洲龍頭企業，但也會往股本較小的公司尋找機會。與指標指數MSCI歐洲價值指數相較之下，本檔基金加碼工業、電信、非必需消費品和必需消費品股，減碼公營事業、金融和能源股（至今年5月底）。雖減碼金融股，不過去年9月到12月，金融股部位曾擴大到資產的27%。但今年開始逐步獲利了結。
◎績效表現