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    Smart智富密技第92期

    購併案有利水平、垂直整併,股利可望維持在7元以上

    振樺電

    撰文者:鄭 杰2017-11-25
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    毛利率長期高於40%
    獲利能力優於同業
    儘管在樺漢的介入之下,工業電腦產業競爭有加劇之勢,但李忠孝仍看好振樺電將會是最後生存者之一。一大原因就是振樺電擁有高毛利率的優勢,相較於樺漢僅20%左右的毛利率,振樺電的毛利率長期都在40%以上,獲利能力更勝一籌。李忠孝指出,未來只要振樺電的毛利率維持在這個水準,就不用太擔心其獲利能力。根據振樺電最新一季財報數據,毛利率為40.44%。

    李忠孝認為,購併的效應雖可能要再等1年才會發酵,但他認為這是沒問題的,更何況在購併瑞傳之後,振樺電反而多出了閒置土地可以處分,在2017年8月已經賣出一筆五股的土地廠房,處分利益約2億元。若是在意股息收入的投資人,振樺電的股息水準應不至於因購併而下滑,仍可望維持7元以上水準。

    至於振樺電適合進場布局的價位,因李忠孝早期買進的部位成本很低,因此對他來說,只要振樺電股價跌至130元以下價位就可以加碼。不過,鑑於市場上外資仍持續賣出,股價波動程度難以預測,因此李忠孝建議投資偏向保守的投資人可自己調整,將安全邊際放得大一點。

    小檔案_李忠孝

    ◎出  生:1975年
    ◎學  歷:淡江大學環保工程學系
    ◎現  職:證券公司資訊人員
    ◎存股成績:存有7檔持股逾百張的個股,2017年底預計還會再多1檔個股持股破百張

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