每年3月底公布前一年度業績（年報）後，從4月開始到5月的這段期間，公司會陸陸續續公布股利發放政策，不少營運與股價穩定的高殖利率股，便會在此時開始受到市場矚目，並且吸引買盤進駐。許多大型法人，例如保險公司、退休基金等資金最愛這類有穩定收益的公司。這類高殖利率股因而在每年6月底到8月的除權息旺季，常會有一波行情，想掌握這段行情的投資人，可以趁第2季篩選布局。
歐日實施QE、負利率
游移資金輪番進駐高利商品
日盛投信國內投資部暨研究部主管施生元表示，過去台灣企業成長性較高，因此多半會採取配股，賺到的現金則是再投入資本支出。但是，近年台灣企業成長性降低、投資環境漸成熟，再加上定存利率僅有1%左右，市場對高現金股利的公司青睞有加，使得企業這幾年改配現金的比重愈來愈高。
截至2016年4月底止，台股的股利殖利率平均達4.84%，是4年來的高點（詳見圖1）。尤其在各國大舉實施QE（量化寬鬆貨幣政策），歐洲、日本甚至開始實行負利率的情況下，低資金成本讓市場過多的熱錢對這類高殖利率股的興趣大為提升，導致台灣成為今年（統計至4月底）外資在亞洲買超第1名的市場。由於國內外長期資金輪番進駐高殖利率股，因此，施生元認為，這個族群在今年除權息前後都會有買盤支撐，投資人可以選擇長抱，也可以來回操作。
著有《小散戶這樣追籌碼賺1億》的財經作家麥克連，觀察今年大盤與個股後認為，營運較穩定的傳產族群，例如：3大電信類股，填權息的機會比較高，投資人宜等股價低檔時買進參與除權息。而高殖利率股的選股與操作方式，詳見下文分析。
檢視標準》企業獲利持續性是選股關鍵
如果以近期公司公布的股利政策與個股股價來計算，會出現相當多的高殖利率股，但是，這些個股全部都可以投資嗎？有適合當作短線操作除權息行情的標的嗎？什麼樣的條件才符合高殖利率股的定義呢？
專家法人認為，首先，高殖利率股的殖利率應該超過5%，尤其當台股殖利率平均達4.84%時，若要能吸引市場資金，殖利率至少得高於5%；再者，過往要配息穩定、配息率超過7成（指每股配息金額占該年度每股盈餘的比率）；最後，過去3年股利成長幅度沒有衰退，這代表實質的獲利穩定，如果有增長更佳。
施生元認為，在個股的挑選上，不管是要參與當年度的除權息行情，還是要長期持有領取股息，「一定要考量不能今年領到高股利，明年就沒有。」因此，「企業獲利有無持續性」絕對是高殖利率股的最主要檢視標準，才能確保股利穩定，甚至往上。在高殖利率股的選股上，最好具備以下3個條件：
條件1》產品具獨特性、需求具延續性
最好是產品為客製化，或技術性高，甚至是只有少數供應商，才不會因為市場大量供給而造成價格崩盤，需求才能持續不墜。像是生命週期短暫的消費性電子產品，或經常面臨大起大落的景氣循環股，例如航運股、原物料股等，以及面臨衰退的產品（例如：數位相機），都不宜視為高殖利率股的標的。