指標1》失業率降低
整體經濟向上帶動商辦需求
影響不動產市場好壞其中一個重要的因素,就是各國的經濟狀況,而透過失業率可簡易評估該國景氣的情形。吳昕憓觀察只要失業率持續降低,不動產市場通常會持續看好。以美國為例,今年2月的失業率約為4.9%,且從2010年後呈現下降的趨勢,對不動產來說具有正面的效益。
謝夢蘭則指出失業率可作為商辦或零售類REITs的指標,當失業率下降代表整體經濟情況向上,連帶對商用空間有更多需求。她舉例日本東京目前的商用辦公室空置率僅4.3%,相對全球較低,布局在日本商辦REITs的標的就會有成長空間。
指標2》觀察房價指數
接近歷史高點則泡沫化機率增
各地區的房價指數是投資人可參考的指標,其反映房屋價格的變化情況。謝夢蘭解釋房價指數通常和住宅類的REITs相關,觀察時應和過去的走勢比較。例如美國S&P統計20個主要城市的房價指數,從2009年後呈現向上趨勢,目前為185點,距離2008年房市泡沫前的最高點206點,仍有一段空間,立即泡沫的機會較小。
另外,代表租金水準變動的租金指數,也可和房價指數比較。當房價指數低於租金指數時,代表購入房產較為划算,房產市場也會相對熱門。不過吳昕憓叮嚀,這樣的判斷方式會因不同地區而有失準的可能。有些地區租金指數較房價指數高時,卻因當地房價過高,一般人無法負荷,只能繼續選擇租房子的方式。
操作心法2 股息殖利率與債券殖利率利差大可進場
確定欲投資標的之後,投資人一定會想要了解REITs在長期或者短期的操作上,是否有什麼需要特別注意?