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    Smart智富密技第79期

    工具運用篇

    善用報酬型ETF 無論股市多空都能賺

    撰文者:詹宛霓2015-09-25
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    確認符合條件後,由於槓反ETF在放大報酬的同時,風險也隨之放大。因此主管機關也規定,符合條件的投資人在首次買進這類ETF之前,必須透過證券商簽署風險預告書,除了直接臨櫃辦理之外,部分券商也開放線上簽署相關文件。完成後,就可以像買賣一般股票一樣,透過電話或是線上下單來買進報酬型ETF。

    3 注意3交易規則,降低買賣風險

    但在買進報酬型ETF之前,一定得先搞清楚交易規則,以下是需注意的事項:

    規則1》追蹤國外指數的ETF無漲跌幅限制,買賣須掛限價單

    以國外指數為追蹤標的者,不像追蹤國內指數的ETF有漲跌幅限制,因此掛市價單很有可能成交在難以想像的天價。

    像是今年年中就有一名投資人在開盤前以市價單委託賣出267張滬深反ETF,再加上委賣張數高於委買,9點系統就以設定的最低價格摜到每股0.01元成交,隨後不到兩秒滬深反ETF就回升到19.2元,該名投資人短時間就慘賠500萬元。

    因此,元大寶來台灣50單日正向2倍基金經理人陳威志提醒,投資人在買賣這類型ETF的時候,盡量不要在盤前掛太大量的單,最好是等開盤價格穩定後再下單。如果想先掛單,則一定要掛限價單,否則可能發生大幅折價賣出或溢價買進的情況。

    規則2》報酬型ETF追蹤指數方式與原生ETF不同

    以目前的槓反ETF來看,大部分是以「合成複製法」來追蹤指數,簡單來說就是投資期貨、選擇權或其他衍生性金融商品,藉此來模擬指數報酬,像是T50正2其實就是透過操作大部分的台指期和少部分的台灣50 ETF股票期貨來放大槓桿。

    這類型的ETF因為是買賣期貨,每月期貨轉倉(詳見名詞解釋)會有轉倉成本或是轉倉價差,長期持有的狀態下ETF和追蹤指數的報酬會產生偏離。

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