操作心法2》
以成長動能、股價篩選，決定操作標的
建立出300檔口袋名單後，星大會再從中挑出「營運進入成長」和「估價在區間下緣」的精選名單，作為可操作名單。星大怎麼判斷營運是否進入成長？
觀察毛利率與營業利益
將企業成長情況分為5類
星大主要透過企業財務報表中的兩個指標—毛利率與營業利益，判斷個股的營運是否是進入成長期。星大將這兩個數字的變化，分為5種企業成長情況，而他只將符合情況1與情況2的企業列入操作名單：
1.毛利率上升，營業利益上升：代表整體營運成長。
2.毛利率上升，營業利益不變或是小幅下滑：代表產品結構改善，但營收無法增加，市場還在觀察其接受度。星大解釋，當然有分成進入新市場及新產品的差別：原產品新市場，例如融程電（3416）。原產品升級，例如IP Cam（網路攝影機），這兩種都是可以布局的。
3.毛利率上升，營業利益大幅下滑，常出現在轉機股：通常出現在企業想轉型改做其他產品，但是星大並不看好這一類，因為產業大都有先進者，後進者條件永遠不會比較佳，雖不至於沒有市場，但大多撿次級客戶或人家不要的客戶。
4.毛利率下滑，營業利益上升：代表營收成長可彌補毛利率下降的不利因素，但長期來看，除非毛利率停止下滑，否則並非好現象，如威健（3033）或散裝航運。
5.毛利率下滑，營業利益下滑：代表產業進入衰退期。
星大指出，觀察毛利率與營業利益這兩個指標，不需要逐季的數字比較，不是一定要第2季比第1季成長才行，因為會有產業淡旺季之分。他建議，可與前1年比較，若已有半年報出來，就以累計的上半年毛利率跟前1年度的1月∼6月相比較即可。