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    Smart智富密技第68期

    財務領先指標,反映成長動能

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    撰文者:林淑玲2013-12-01
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    不過要注意的是,跟新產品、新市場相比,新客戶對營收動能的貢獻度,可能是3者中較低的,一來新客戶的訂單量可能不大,二來客戶亦容易因價格、良率等因素移情別戀。在此情況下,新客戶下單量是否穩定、本身營運與財務是否穩健,都會牽動新客戶對營收的影響。

    如果上市櫃公司的營收來源能結合2方面以上,營收動能勢必如虎添翼。國內螺帽大廠三星(5007),結合了新市場與新客戶,成為市場看好的公司。

    三星科技原本是生產一般螺帽的公司, 隨著成功轉型為生產高級汽車用螺帽產品,三星科技成為全球各大車廠OEM零件商最重要的螺帽代工廠商,今年受惠歐美和大陸汽車市場好轉,美國車廠客戶訂單持穩,大陸部分訂單轉向台灣採購,以及日本新客戶開始量產出貨,讓三星科技訂單大增,今年3月開始營收大幅成長,幾乎每個月都創新高。

    產品銷售增加、營收表現當然亮眼,激勵三星股價表現,打破從2011年9月之後盤整格局,在今年出現大漲。

    3. 成長性》產業趨勢看好,不怕股價波動

    不過,這些公司的營收成長,究竟是曇花一現?還是有趨勢支撐?如果一家公司下個月,甚至下半年的營收金額,比這個月,或者上半年的營收增加,算成長嗎?
    要確認一家公司的成長性,首先要看產業趨勢。股價總是起起浮浮,容易因為短期因素而變動,可是產業趨勢一旦成形, 不會一夕反轉,至少會走好幾年,能為公司成長性帶來長線題材。因此選擇有產業趨勢的公司,等於是用「長線(趨勢)保護短線(股價波動)」,只要產業趨勢還在,股價下跌後一定還有機會回來。

    這點對存股投資人尤其重要,如果選擇了一家配息率高達8%的公司,可是股價卻無法填息,甚至愈走愈低,等於是拿「本金」配利息給自己,有可能不賺反虧。

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