搞懂營業現金流量之後，本篇接下來要談「自由現金流量」。在現金流量表中還可以看到「營業現金流量」的字眼， 但卻沒有「自由現金流量」，你一定會問這是什麼？它為什麼重要？
先簡單複習一下前篇提到，「營業現金流量」是看由「自身營運」所帶來的現金流有多少，以及檢視公司是否都有能力把「現金」收回到口袋裡，來看公司的「含金量」。「自由現金流量」可以說是「營業現金流量」的下一步，因為公司很有可能很會收錢，手頭上現金滿滿，但是卻守不住錢，到處亂花燒錢，那麼，分給股東的錢一樣會少得可憐。而「自由現金流量」正好可看出公司是不是一直在燒錢。
自由現金流量＝ 營業現金流入－投資現金流出
拿〈營業現金流量〉篇阿杰開的茶飲店舉例，為了吸引顧客上門，增加生意，他打算加賣雞排，但是賣雞排需要添購新設備，原本茶飲店賺的錢就不多，這筆錢再花下去，每個月可以分給股東的錢就更少了，他怕股東會抱怨，所以一直在猶豫。
茶飲店這些擴張或是買設備的錢，在現金流量表中的歸類是屬於「投資現金流出」，只要將本業賺的現金「營業現金流入」－「投資現金流出」，就可以算出「自由現金流量」。對照成企業，就等於是拿公司本身營運所賺到的現金（營業現金），扣掉擴廠、購併等的現金支出（投資現金）後，所剩下的現金。這些剩餘資金，可以用來還債、再投資，或是轉成股利發還給股東，由於全憑公司「自由」運用，所以被稱為「自由現金流量」。
簡單來說，「自由現金流量」高的公司，就是容易留下現金的公司，碰到景氣好、需求大好時，能利用自有現金大舉擴廠，不用依賴外界的借款，使得體質穩健；在沒有更好的投資機會時，就可以拿出股利配給股東。反之，被號稱四大「慘」業的面板、DRAM、LED、太陽能， 就是因為公司擴廠、擴生產線的支出成本高，動輒數百億元，但是如不擴廠、更換設備，恐被淘汰；如更換，在資金還未全部回收前，又出現新一代技術要跟，日復一日，缺口壓力愈來愈大，倒閉破產的機會也倍增。